【SHMET早评】美元收涨 上周五LME金属涨跌互现

SHMET5月13日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9958美元/吨，最高至10114美元/吨，收盘于10040美元/吨；较前交易日上涨99美元/吨，涨幅0.9%。沪铜主力合约收于80500元/吨，上涨250元/吨，涨幅0.31%。宏观方面，近期美国公布的就业及工业数据相对疲软，则市场对于加息时点较此前提前预期有所升温，提振铜价。基本面看，原料端干扰继续充斥市场，铜精矿现货加工费跌至历史低点水平，上月国内铜精矿产量环比录得下降，二季度炼厂检修相对较多，本月粗炼检修更多，预期产量环比或现下滑。库存方面，lme铜以及国内社会库存维持平稳状态，虽然高价抑制消费未能带动去库出现，但在供给侧收紧预期下，若库存维持平稳，则铜价跌幅或将有限，若库存再度转降，则铜价有望维持高位。技术面看，沪铜主力合约关键压力82450元附近，支撑79240元附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20625元/吨，收盘于20460元/吨；上交易日伦铝最高上探2589.5美元/吨，最低2517美元/吨。宏观面，美国失业人数明显超预期，美联储有降息可能。国内杭州西安全面取消住房限购，提振市场情绪。供应端，云南及内蒙复产仍在进行，电解铝产量继续上升，不过当前进口窗口暂时关闭，供应压力暂未显现。需求端，下游加工企业开工率维持高位，但随着传统消费旺季逐渐转向淡季，需求表现或将趋弱。库存方面，本周铝锭社会库存继续去库，对铝价形成一定支撑。

铅

上交易日伦铅小幅回撤，报收2225.5美元/吨，下跌7.5美元/吨，跌幅0.34%。沪期铅主力合约报收18055元/吨，上涨55元/吨，涨幅0.31%。成交23715手，持仓41885手，日减持531手。目前，供应端利好继续提振铅价。供应方面，因原料废旧电瓶供应持续收紧，导致再生铅原料紧张引发部分减产现象。此外原生铅部分炼厂新增或延续检修状态，令整体供应量进一步收紧提振铅价。但因价格持续的走高，导致下游消费不济，本周社会库存结束近三个月的去库，出现反弹。整体来看，弱消费叠加库存反弹背景下，需谨慎价格高位回落风险。技术面看，沪铅主力合约隔夜支撑17840附近，短期支撑17230附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2959.5美元/吨，收盘于2945美元/吨，较前交易日上涨35美元/吨，涨幅1.20%。沪期锌主力合约维持高位，报收23470元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.17%。成交84108手，持仓77520手，日减持3634手。宏观方面，近期市场对美联储降息预期再升温，市场氛围好转提振商品价格。基本面看，上月国内精炼锌产量环比同比录得双降。目前来看，此前甘肃、辽宁等地部分企业检修完毕并陆续复产，陕西、内蒙等地新增少量检修，预计5月整体产量有小幅回升可能。库存方面，目前消费整体偏弱，国内社库尚未见有效去库迹象，但整体库存维持平稳状态，预计下周锌锭维持偏高位运行，但涨势或将放慢。技术面看，沪锌主力合约整体偏强，隔夜支撑22920附近，关键支撑22140附近。

锡

随着芝加哥、伦敦和上海的金属价格差距不断扩大，交易商捕捉跨市套利机会，推动隔夜伦敦金属市场部分金属品种震荡收阳；不过锡价未能延续之前涨势，再度震荡受挫。LME三个月期锡跌势有所扩大，几乎将前日涨幅回吐殆尽，收盘时跌幅达到1.4%附近，最后收报每吨32130美元。近期除了美元指数的走势影响之外，随着美欧市场行情普遍强于国内，促使生产商和贸易商通过向欧美市场出口，以寻求跨市套利。国内方面，夜盘沪期锡高开低走，震荡受挫，在26万元一线得到支撑。最后收报每吨261350元，跌幅为1510元或0.57%。目前价格上行遇阻，氛围较之前高价位时有所趋好，市场逢低采购，而总体消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到跨市套利窗口开启的影响，隔夜伦敦金属市场部分金属品种在铜价的带动下继续震荡收阳。伦敦三个月期镍目前涨势为继，小幅扩大升幅，盘中再次小幅上涨0.3%，最后报每吨19080美元。由于欧美市场金属年度涨幅较大，可能促使生产商和贸易商通过向欧美市场出口，进行跨市套利。同时随着美国市场涨幅超过上海市场，一些人正在寻找从中国再出口的方法，以进行跨市套利。有贸易商表示，国内商家一直在出售进货货源，特别是可以交割到纽约商品交易所的品牌。国内期市，夜盘沪镍震荡收阳，目前主力合约仍受145000元一线压制。最后收报每吨144350元，涨幅为1370元或0.96%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格趋势表现震荡，而后期市场消费出现进一步增长尚待观察。