【SHMET早评】国内金属全线上涨 今日LME市场重新开盘

SHMET5月28日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于10357.5美元/吨，最高至10465.5美元/吨，收盘于10334美元/吨；较前交易日下跌25美元/吨，跌幅0.24%。沪铜主力合约收于84940元/吨，上涨1120元/吨，涨幅1.18%。铜价在创下历史新高之后出现回落走势，一方面有消息称在comex持有空头头寸的交易商已开始从离美国最近的南美开始调货运往美国交割，此外部分本来欲发往中国的进口铜亦中途改道运往美国，另外部分LME仓单铜亦被提出准备参与comex交割。整体来看，因地域差别导致船期有长短，虽然短期从实质上看美铜挤仓风险依然存在，但持货商的调货交仓行动令部分多头了结导致价格下跌。此外因美铜大幅上涨导致跨市价差扩大，部分反套交易亦导致了美铜的回落。国内方面，因铜价创下历史新高，对消费端形成重挫，下游客户恐高情绪不减，现货需求持续疲软。国内电解铜社会库存继续小幅度上升。宏观方面，美国5月制造业与服务业PMI指数均超预期上升，且初请失业金人数连续第二周明显下降，美国经济与就业市场的弹性或令降息预期再度延后。整体来看，挤仓担忧缓解，铜价或难再创新高，但下方空间依然有限，或现高位整理格局。技术面看，沪铜主力合约支撑82500附近，压力87800下方。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探21215元/吨，收盘于21160元/吨；上交易日伦铝最高上探2675美元/吨，最低2603美元/吨。宏观方面，美联储会议纪要偏鹰，市场对美联储年内多次降息预期弱化，关注未来通胀变化。欧美5月份制造业初值回暖，表现均超预期。基本面看，国内供应端缓慢复产，云南及内蒙复产仍在进行。需求方面，铝下游加工企业开工率良好，需求整体表现稳定。库存方面，本周社会库存小幅增加，去库节奏有所放缓。短期基本面矛盾暂不突出，继续关注云南复产进程及宏观政策影响。

铅

上交易日伦铅区间反弹，报收2305美元/吨，上涨9.5美元/吨，涨幅0.41%。沪期铅主力合约报收18755元/吨，上涨215元/吨，涨幅1.16%。成交36632手，持仓70725手，日减持601手。基本面看，随着铅价回落，废电瓶持货商捂货待涨现象消散，原料紧张局面有所缓解。需求端看，铅价回落后，下游采购积极性略有提升，国内铅库存出现回落。5月国内铅产量有缩减预期，预计铅价整体维持偏高水平。技术面看，沪铅主力合约隔夜支撑18305元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3095.5美元/吨，收盘于3058.5美元/吨，较前交易日上涨6美元/吨，涨幅0.2%。沪期锌主力合约高位整理，报收24840元/吨，上涨125元/吨，涨幅0.51%。成交63950手，持仓121791手，日减持86手。宏观方面，美联储会议纪要释放偏鹰态度，有色金属在连创高点之后，均出现回落态势，预计短期锌价涨势或有所放缓，但高位局面或维持。基本面看，矿端紧张局面赞未缓解，锌炼厂原料库存可用天数继续减少，下旬虽有部分此前检修的冶炼厂复产，但另有部分炼厂因原料紧缺亦有减产计划，故冶炼端整体输出尚无改善。需求端看，价格走高时对下游消费形成抑制，但价格回落时，采购情绪亦有所好转，目前下游开工率维持常规水平。技术面看，沪锌主力合约短期支撑24210附近。

锡

隔夜伦敦市场因为春季银行假期休市一日，今日重新开盘。尽管此前宏观面由于对美联储可能在更长时间里维持高利率以及中国现货需求疲软感到担忧，引发多头平仓，令锡价随势走低，不过国内夜盘再度反弹，短线投机多单依旧不少。目前来看市场供应相对平稳，主要还是关注下游市场的需求提升幅度，随着价格走势表现震荡，市场仍或维持偏谨慎的思路不变，用家多数维持按需承接。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，再次攀升，摆脱短期均线的压制。最后收报每吨278600元，涨幅为5780元或2.12%。目前价格维持高位盘整，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦市场因为春季银行假期休市一日，今日重新开盘。由于近期市场预期国内需求表现疲弱，因此金属市场价格普遍出现回调行情，同时宏观面上利多支撑亦减少，价格走势或表现震荡。国内夜盘再度上行，说明短线仍有部分金融投机资金在做多，且从中长期来看，金属市场涨势仍大概率会持续，重点关注实际消费增长幅度是否跟近。国内期市，夜盘沪镍低开上行，再度收高，主力合约重上155000元一线。最后收报每吨156940元，涨幅为3390元或2.21%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。