【SHMET早评】美元上涨 隔夜LME金属多数收跌
SHMET6月6日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9955美元/吨，最高至10010美元/吨，收盘于10006.5美元/吨；较前交易日上涨78.5美元/吨，涨幅0.79%。沪铜主力合约收于80720元/吨，上涨160元/吨，涨幅0.2%。宏观方面，近期美联储官员公开言论维持中性偏鹰态度，虽然部分数据显示美国经济存在增长放缓的迹象，但整体依旧较预期乐观，即抗通胀仍为目前货币调整的主要依据，从美联储态度来看，降息待时而动，但短期为时尚早。盘面来看，美盘挤仓风险较之前有所缓解，虽然危机尚未完全解除，但随着cmx空头积极调货来缓解交仓压力，以及部分高位了结等因素出现，铜价涨势逐步放缓。国内方面，截止二季度初期，国内电解铜产量仍维持较高水平，虽然后期有降产预期，但高价持续抑制下游需求，社会库存亦稳步增长。综合来看，撇除美金铜挤仓因素，近期卡莫阿铜矿扩产项目提前投产，以及宏观和供需端现状或难以继续支撑铜价上涨，短期铜价或现高位整理局面。技术面看，沪铜主力合约本周关键压力在85700元附近，支撑79450元附近。
铝
昨夜盘沪铝主力合约最高上探21230元/吨，收盘于21225元/吨；上交易日伦铝最高上探2634.5美元/吨，最低2631美元/吨。宏观面，美国一季度GDP和最近一周就业情况均不及预期，美联储降息预期大幅上升。国务院发布2024-2025年节能降碳行动方案，其中对新建扩建电解铝产能能效提出要求，并表示铝水比例2025年需提高至90%以上，铝锭供应偏紧预期升温。云南地区铝厂复产继续推进，部分产能已完成复产，后续增量有限。需求方面，下游开工受铝高价的影响有所下滑，需求表现一般。库存方面，社会库存小幅累库，短期铝价或将继续高位震荡。
铅
上交易日伦铅先抑后扬，整体走势偏弱。报收2246美元/吨，上涨3美元/吨，涨幅0.13%。沪期铅主力合约报收18910元/吨，上涨115元/吨，涨幅0.61%。成交63004手，持仓50952手，日减持2884手。基本面看，废电瓶供应紧张程度虽较此前有所缓解，但原料紧张的实质性问题依旧存在。此外，近月部分原生铅企业有减产作业，整体供给端收紧的局面或延续，为铅价提供支撑。但铅价较高叠加淡季因素下，下游市场消费或继续偏软，因此供需双弱预期下，叠加国内社会库存低位反弹，铅价大涨的驱动因素不足，预计短期期价偏强整理为主。盘面看，沪铅主力合约关键支撑18310元附近，关键压力19170元附近，突破关键位短期方向较明朗。
锌
上交易日伦锌最高触及2937美元/吨，收盘于2881美元/吨，较前交易日下跌44美元/吨，跌幅1.5%。沪期锌主力合约震荡下跌，报收24015元/吨，下跌130元/吨，跌幅0.54%。成交109651手，持仓86031手，日减持1573手。铜价高位回落导致有色板块出现联动效应。此外宏观方面，美联储降息预期降温，且若通胀反复仍有加息可能的情况下，令锌价高升后压力愈发增强。基本面目前尚无新增矛盾，上游锌精矿供给紧张局面持续，下游因高价原因消费动力不足，供需双弱关系下，国内社会库存及LME锌库存维持平稳状态。整体来看随着铜价回落以及宏观利多因素有限，锌价涨势或有所放缓，但原料供应紧张以及库存暂无显著增长，为锌价提供一定程度支撑，预计锌价短期偏强调整为主。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑23570元附近。
锡
目前基本金属现货需求依然疲软，叠加美元指数再度上扬，对金属价格造成压力，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫。LME三个月期锡跌势不变，盘中跌幅依旧不小，收盘时跌幅为1.2%附近，最后收报每吨31535美元。目前美元坚挺使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵，可能限制需求，对金属价格造成压力。另外虽然过去两个月，投机基金推动金属走势强劲上涨，但是在这波价格上涨之前，供需面并非特别利多，而在价格飙升之后，基本面更非如此。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，盘中跌势收敛，目前在26万元一线得到支撑。最后收报每吨260830元，跌幅为1820元或0.69%。目前价格开始盘整，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
隔夜美元走强带来压力，同时国内现货需求依旧疲软，加之总体库存依然偏高的影响，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，镍价跌势为继。伦敦三个月期镍继续下行，盘中跌幅进一步扩大至3.3%附近，最后收报每吨18435美元，盘中一度触及7周低点18240美元。宏观面上因为数据显示美国服务业在5月份反弹，美元指数走强，美元坚挺使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵，可能限制需求，对金属价格造成压力。国内期市，夜盘沪镍继续弱势震荡，主力合约在 14万元一线得到支撑。最后收报每吨141720元，跌幅为2310元或1.60%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。