【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属普遍下跌

SHMET6月12日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9884美元/吨，最高至9941美元/吨，收盘于9805美元/吨；较前交易日下跌76美元/吨，跌幅0.77%。沪铜主力合约收于79530元/吨，下跌560元/吨，跌幅0.7%。宏观方面，继加拿大之后，欧洲央行宣布下调25基点利率，成为G7成员国第二降息的央行，虽然欧央行表示此次降息或不代表正式进入降息周期，但全球宽松预期或再度升温，短期利好铜价。基本面看，铜精矿现货TC维持贴水水平，海外主要矿山供给紧张局面持续。虽然原料端利好持续，但国内电解铜产量亦维持较高水平位，同期高价抑制终端需求复苏，在高产弱消费下，社会库存持续小增，虽尚未对铜价形成显著压制，但亦削弱铜价上升动力。综合来看，宏观情绪以及矿端利好持续，但弱消费以及累库拖累铜价，短期铜价或现区间走势。技术面看，沪铜主力合约短期支撑79250元附近，压力82600元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20900元/吨，收盘于20800元/吨；上交易日伦铝最高上探2589美元/吨，最低2529美元/吨。宏观方面，欧洲紧跟加央行降息步伐，如期降息25基点，此次欧洲央行降息对于市场情绪的提振或更大于实际效果。近期美国经济数据大半弱于市场预期，但非农就业数据相对强劲，故在加欧央行降息后，投资者对美国央行降息预期略有升温，对金属价格形成利好。基本面看，国内电解铝产能维持高位，下游终端整体消费一般，但社会库存自高位回落。综合来看，宏观利好铝价，基本面多空因素不突出，铝价或现短时震荡局面。技术面看，本周沪铝主力合约仍有下跌空间，压力22050附近，支撑20700附近。

铅

上交易日伦铅维持下跌态势，报收2169.5美元/吨，下跌39.5美元/吨，跌幅1.79%。沪期铅主力合约报收18575元/吨，下跌175元/吨，跌幅0.93%。成交41971手，持仓80642手，日增持6076手。基本面看，近期国内部分原生及再生铅厂如期复产，供应较此前有所增加。而铅价较高对需求形成一定程度压制，叠加供给增加，铅锭社会库存上升至年内高水平附近。此外，原料端的铅矿及废电瓶供应依然紧张，成本端支撑利好铅价。综合来看，原料端利好主导沪铅维持较高水平，但库存上升或致铅价上升受阻。技术面看，沪铅主力合约压力19170上下，支撑18300附近，本周暂看区间调整为主。

锌

上交易日伦锌最高触及2863美元/吨，收盘于2786.5美元/吨，较前交易日下跌64.5美元/吨，跌幅2.26%。沪期锌主力合约继续下跌，报收23475元/吨，下跌255元/吨，跌幅1.07%。成交62596手，持仓65911手，日减持1042手。基本面看，5月国产精炼锌小超预期，但目前原料端或继续制约炼厂产出，预计本月产量环比下降。锌价高位回落后，下游消费较情绪较此前有所好转，锌锭社会库存自高位回落。宏观方面，虽然美联储对利率调整抱谨慎态度，且相对偏鹰，随着加拿大和欧央行相继降息后，投资者对美联储降息时点相对乐观对锌价有所提振。整体来看，供需面整体变化有限，宏观利好情绪下，锌价短期或见高位调整。技术面看，沪锌主力合约本周重要支撑22140附近。

锡

因为头号金属消费国中国的数据疲软，美元走强，以及LME注册仓库的部分金属品种库存增长，打压隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫。LME三个月期锡小幅波动，收盘时涨跌幅变化不大，最后收报每吨31975美元。近期随着多头获利了结，加上现货需求疲软，令基本金属走势震荡回落；有分析指出，国内制造商对金属的需求依旧疲软，因为尽管价格趋势从历史高位回落，但是仍然相当高。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，小幅受挫，目前主力合约摆脱短5日均线压制。最后收报每吨264950元，跌幅为20元或0.01%。目前价格开始盘整，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元走强，以及中国数据疲弱的影响，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，镍价随势再度收跌，短线跌势为继。伦敦三个月期镍盘中跌幅为0.4%附近，最后收报每吨17955美元。随着投资者从端午节假期古来，美元汇率走强，人民币兑美元汇率跌至近七个月来的最低点。人民币贬值将损害中国进口需求，因为这使得进口变得更为昂贵。国内期市，夜盘沪镍弱势震荡，盘中跌势有所收敛，但主力合约未摆脱均线压制。最后收报每吨139500元，跌幅为360元或0.26%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。