【SHMET早评】美国通胀数据降温 隔夜LME金属全线飘红

SHMET6月13日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9817.5美元/吨，最高至10014美元/吨，收盘于9946美元/吨；较前交易日上涨141美元/吨，涨幅1.44%。沪铜主力合约收于80380元/吨，上涨690元/吨，涨幅0.87%。宏观方面，美联储如期维持利率不变，且表现较鹰派态度，点阵图显示年内或降息一次，较此前的三次明显减少，就业市场较为韧性，美联储更偏向实现通胀目标，短期情绪利好或受影响。基本面看，铜精矿现货TC维持贴水水平，海外主要矿山供给紧张局面持续。虽然原料端利好持续，但国内电解铜产量亦维持较高水平位，同期高价抑制终端需求复苏，在高产弱消费下，社会库存持续小增，虽尚未对铜价形成显著压制，但亦削弱铜价上升动力。综合来看，宏观情绪以及矿端利好持续，但弱消费以及累库拖累铜价，短期铜价或现区间走势。技术面看，沪铜主力合约短期支撑79250元附近，压力82600元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20980元/吨，收盘于20855元/吨；上交易日伦铝最高上探2581.5美元/吨，最低2520美元/吨。宏观方面，美联储如预期维持利率不变，且继续释放较鹰派言论，虽然投资者预测9月前降息的概率上升至70%水平，但美联储点阵图显示今年降息次数由此前的3次降至1次。基本面看，国内电解铝产能维持高位，下游终端整体消费一般，但社会库存自高位回落。综合来看，宏观利好铝价，基本面多空因素不突出，铝价或现短时震荡局面。技术面看，本周沪铝主力合约仍有下跌空间，压力22050附近，支撑20700附近。

铅

上交易日伦铅维持偏弱走势，报收2175美元/吨，上涨5.5美元/吨，涨幅0.25%。沪期铅主力合约报收18705元/吨，上涨80元/吨，涨幅0.43%。成交40345手，持仓82517手，日增持1544手。基本面看，近期国内部分原生及再生铅厂如期复产，供应较此前有所增加。而铅价较高对需求形成一定程度压制，叠加供给增加，铅锭社会库存上升至年内高水平附近。此外，原料端的铅矿及废电瓶供应依然紧张，成本端支撑利好铅价。综合来看，原料端利好主导沪铅维持较高水平，但库存上升或致铅价上升受阻。技术面看，沪铅主力合约压力19170上下，支撑18300附近，本周暂看区间调整为主。

锌

上交易日伦锌最高触及2899.5美元/吨，收盘于2880美元/吨，较前交易日上涨93.5美元/吨，涨幅3.36%。沪期锌主力合约区间低位反弹，报收23900/吨，上涨375元/吨，涨幅1.59%。成交68901手，持仓61017手，日减持1275手。基本面看，5月国产精炼锌小超预期，但目前原料端或继续制约炼厂产出，预计本月产量环比下降。锌价高位回落后，下游消费较情绪较此前有所好转，锌锭社会库存自高位回落。整体来看，供需面整体变化有限，锌价短期或见弱调整走势。技术面看，沪锌主力合约本周重要支撑22140附近。

锡

美国通胀数据降温，提振了美联储最早可能在9月份首次降息的预期；同时美元下跌，为隔夜基本金属再度全线收阳提供支持。LME三个月期锡震荡走升，收盘时录得较大涨幅为4.4%，最后收报每吨33305美元。上周该合约曾跌至一个月低点，周三则突破21日和55日移动均线，显示进一步上涨趋势。今年迄今为止，该期约已上涨约32%。交易商表示，过去几天算法交易商逢低买入。锡库存也在减少，自6月初以来，上海锡库存已下降9.4%，至16297吨。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，再度扩大升势，逐步接近28万元一线。最后收报每吨276500元，涨幅为7560元或2.81%。目前价格开始盘整，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元下跌，美国通胀降温提振降息预期的影响，隔夜伦敦金属市场在期铜的领涨下，再度全线收阳，镍价随势摆脱之前疲弱行情。伦敦三个月期镍盘中上涨幅度为0.7%附近，最后收报每吨17935美元。数据显示，5月份美国消费者价格指环比持平，低于预期的0.1%涨幅。因为数据显示美国通胀下滑，美元指数下跌，美元疲软使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力，可能支持需求和价格，引发投机基金入市做多。国内期市，夜盘沪镍高开下行，震荡收跌，继续徘徊于14万元一线上下。最后收报每吨139310元，跌幅为60元或0.04%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。