【SHMET早评】美元坚挺 隔夜LME金属全线走低

SHMET6月14日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9901.5美元/吨，最高至9920美元/吨，收盘于9787美元/吨；较前交易日下跌159美元/吨，跌幅1.60%。沪铜主力合约收于79570元/吨，下跌460元/吨，跌幅0.57%。宏观方面，美联储如期维持利率不变，且表现较鹰派态度，点阵图显示年内或降息一次，较此前的三次明显减少，就业市场较为韧性，美联储更偏向实现通胀目标，短期情绪利好或受影响。基本面看，铜精矿现货TC维持贴水水平，海外主要矿山供给紧张局面持续。虽然原料端利好持续，但国内电解铜产量亦维持较高水平位，同期高价抑制终端需求复苏，在高产弱消费下，社会库存持续小增，虽尚未对铜价形成显著压制，但亦削弱铜价上升动力。综合来看，宏观情绪以及矿端利好持续，但弱消费以及累库拖累铜价，短期铜价或现区间走势。技术面看，沪铜主力合约短期支撑79250元附近，压力82600元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20740元/吨，收盘于20600元/吨；上交易日伦铝最高上探2591美元/吨，最低2528.5美元/吨。宏观方面，美联储如预期维持利率不变，且继续释放较鹰派言论，虽然投资者预测9月前降息的概率上升至70%水平，但美联储点阵图显示今年降息次数由此前的3次降至1次。基本面看，国内电解铝产能维持高位，下游终端整体消费一般，但社会库存自高位回落。综合来看，宏观利好铝价，基本面多空因素不突出，铝价或现短时震荡局面。技术面看，本周沪铝主力合约仍有下跌空间，压力21150附近，支撑20400附近。

铅

上交易日伦铅维持偏弱走势，报收2162.5美元/吨，下跌12.5美元/吨，跌幅0.57%。沪期铅主力合约报收18525元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.48%。成交36008手，持仓87844手，日增持1865手。基本面看，近期国内部分原生及再生铅厂如期复产，供应较此前有所增加。而铅价较高对需求形成一定程度压制，叠加供给增加，铅锭社会库存上升至年内高水平附近。此外，原料端的铅矿及废电瓶供应依然紧张，成本端支撑利好铅价。综合来看，原料端利好主导沪铅维持较高水平，但库存上升或致铅价上升受阻。技术面看，沪铅主力合约压力19170上下，支撑18300附近，本周暂看区间调整为主。

锌

上交易日伦锌最高触及2892.5美元/吨，收盘于2870美元/吨，较前交易日下跌10美元/吨，跌幅0.35%。沪期锌主力合约维持区间低位，报收23650/吨，下跌115元/吨，跌幅0.48%。成交56222手，持仓56013手，日减持864手。基本面看，5月国产精炼锌小超预期，但目前原料端或继续制约炼厂产出，预计本月产量环比下降。锌价高位回落后，下游消费较情绪较此前有所好转，锌锭社会库存自高位回落。整体来看，供需面整体变化有限，锌价短期或见弱调整走势。技术面看，沪锌主力合约本周重要支撑22140附近。

锡

因为美元汇率坚挺，美联储可能将首次降息时间推迟到年底，在铜价的领跌下，其他各品种基本金属亦都震荡收挫。LME三个月期锡随势震荡下行，收盘时将此前升幅回吐过半，跌幅达到2.2%，最后收报每吨32635美元。周四美国公布的5月份生产者价格指数(PPI)意外下跌，表明通胀压力有所缓解，但是美元仍然走强，因为在美联储周三发表鹰派声明维持高利率后，通胀降温仍不足以压低美元。美元上涨导致美元定价的基本金属对持有其他货币的买家更为昂贵。市场目前关注中国将要公布的采购经理人指数。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，震荡回撤，再次接近下方27万元一线支撑。最后收报每吨270510元，跌幅为4460元或1.62%。目前价格再次震荡，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元坚挺，投资者担心美联储推迟降息的影响，隔夜伦敦金属市场走势再度全线收挫，镍价未能延续前日升势，再次收跌。伦敦三个月期镍盘中下跌幅度达到2.3%附近，最后收报每吨17650美元。此前美国公布的消费者价格数据（CPI）显示美国通胀放缓，提振市场对美联储降息的预期，市场人气看涨，但是在伦敦金属交易所收盘后，美联储发布政策声明，暗示今年只会降息一次。同时美元上涨导致美元定价的基本金属对持有其他货币的买家更为昂贵，再次打压金属价格走势。国内期市，夜盘沪镍低开下行，盘中跌势继续扩大。最后收报每吨136880元，跌幅为1950元或1.40%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。