【SHMET早评】美元走软 隔夜LME金属涨跌互现
SHMET6月19日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9697美元/吨，最高至9756.5美元/吨，收盘于9719美元/吨；较前交易日上涨25.5美元/吨，涨幅0.26%。沪铜主力合约收于78640元/吨，上涨90元/吨，涨幅0.11%。宏观层面看，美国5月通胀数据回落，叠加非农就业市场表现超预期，致预期的加息时点后延，此外美联储点阵图目前显示年内或只加息一次，美联储利率政策令铜价施压。目前来看，美国经济及就业等指标显得并不弱，至少未有明显衰退的迹象，而从近几次会议纪要言论来看，美联储对于去通胀是志在必得的，而目前的经济状态或依然可抗高利率的冲击。故目前在货币政策层面，降息预期或能提供铜价的边际，但短期利好能量衰退。供需来看，5月国内电解铜产量近百万吨，虽然在高基数下预期6月产量将有所减少，但整体可能维持较高水平。库存来看，沪伦铜库存均在反弹周期内，虽然铜精矿紧张因素未变，但精铜的高供弱需或不利铜价。综合来看，货币层面对铜价提升减弱，矿紧实际存在但炒作减弱，而高产量持续，后续关注铜价下跌后需求提升对库存影响。技术面看，沪铜主力合约短期支撑77500附近，压力81000附近。
铝
昨夜盘沪铝主力合约最高上探20485元/吨，收盘于20455元/吨；上交易日伦铝最高上探2520美元/吨，最低2470美元/吨。宏观面，美国6月议息会议维持利率不变，点阵图暗示年内降息预期为一次，维持今明两年经济增长预期不变。供应方面，产能逐步恢复，云南电解铝复产节奏稳健，内蒙或有产能重新投放，但整体增量有限。需求方面，铝价重心回落，下游补库需求一般，受季节性淡季影响，需求有边际走弱迹象。库存方面，本周铝锭社库继续小幅回落。短期铝价或低位震荡，下方支撑仍存。
铅
上交易日伦铅区间反弹，报收2195美元/吨，上涨35美元/吨，涨幅1.62%。沪期铅主力合约报收19215元/吨，上涨325元/吨，涨幅1.72%。成交141354手，持仓120397手，日增持13210手。基本面看，废电瓶供应干扰持续，6月原生铅部分企业检修，但部分地区再生铅厂也有复产，预计供应端短时变化相对有限。需求端看，铅价维持高位水平，下游消费欲望相对有限，社会库存维持增加。废电瓶成本支撑是铅价高的主要因素，而宏观支撑已明显减弱，若废电瓶供应放宽则弱需求状态或致铅价回落。
锌
上交易日伦锌最高触及2856美元/吨，收盘于2854美元/吨，较前交易日上涨35美元/吨，涨幅1.24%。沪期锌主力合约区间反弹，报收23615元/吨，上涨160元/吨，涨幅0.68%。成交74067手，持仓91753手，日增持3944手。宏观方面，美国5月通胀数据超预期回落，但仍未达到目标通胀水平，且美国就业市场表现相对乐观，美联储在会议纪要中发出鹰派表态，点阵图显示年内或最终加息一次，投行延后首次降息时点预期，宏观利好意外松动，施压锌价。基本面看，本月炼厂产量增减不一，但原料端扰动犹在，预计精炼锌产量环比难见明显变动。锌价回落之后，低采情绪有所回升社会库存高位见小幅回落。整体来看，宏观支撑力减弱，供需矛盾不明显，库存暂小幅去化，锌价短期或见震荡走势。技术面看，沪锌主力合约短期压力23990附近，支撑22250附近。
锡
此前公布的数据显示，5月份美国零售销售增长放缓，增强了美联储降息的理由，而美元疲软，带动隔夜伦敦金属市场部分品种震荡收升，部分品种依旧收挫。LME三个月期锡继续下行，目前疲弱走势基本为继，盘中跌幅收窄至0.3%附近，最后收报每吨32230美元。数据显示美国5月份零售销售几乎没有增长，而且调低了4月份的数据，这表明美国经济活动低迷。同时有分析指出，随着全球制造业复苏希望的消退，对金属走势的打击较为严重。其中5月份中国工业产出疲软，以及金属密集型的房地产行业投资放缓。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中区间震荡，尾盘小幅收升。最后收报每吨268250元，涨幅为920元或0.34%。目前价格再次震荡，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
由于美元汇率疲软的支撑，隔夜伦敦金属市场部分品种震荡收升，但镍价近期行情偏弱，目前跌势持续。伦敦三个月期镍盘中跌幅小幅扩大，下跌幅度为1.0%附近，最后收报每吨17300美元。隔夜经济数据表明美国经济活动低迷，美元汇率也随之走低，美元疲软使得美元计价的金属对其他货币持有者更便宜，提振部分金属走势上行，但是镍市基本面表现偏弱，第三季度镍供应将会转为过剩，叠加国内外镍库存偏高的影响，跌势局面暂时不变。国内期市，夜盘沪镍弱势震荡，继续承压收挫，关注下方13万元一线新支撑。最后收报每吨133990元，跌幅为1660元或1.22%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。