【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属普遍下跌

来源： 发布时间：2024/7/10

SHMET7月10日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9920美元/吨，最高至9968美元/吨，收盘于9875美元/吨；较前交易日下跌22美元/吨，跌幅0.22%。沪铜主力合约收于79890元/吨，较前交易日下跌450元/吨，跌幅0.56%。宏观方面，欧洲央行6月会议纪要内容显示，该行或于年底前降息三次，优于之前市场预期，此外欧央行表示对通胀前景的乐观态度。美联储方面，市场或逐步适应下半年降息一次甚至不降息的可能，但美联储对于去通胀目标的信心提振降息前景预期，美元回落利好铜价。基本面看，全球铜矿趋紧给予铜价高点定位，下有宏观预期的边际支撑，目前铜的终端需求相较疲软，社库及LME铜库存在近一年高点水平，在供需矛盾无进一步扩展前，预计铜价宽幅震荡为主。技术面看，沪铜主力合约段子或维持回调态势，隔夜压力80530附近，本周压力82420附近，支撑77420附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20440元/吨，收盘于20300元/吨；上交易日伦铝最高上探2536.5美元/吨，最低2490.5美元/吨。宏观面，美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6。美国商业活动急剧回落，陶息预期大幅提升。供应方面，云南地区复产进入尾声，内蒙古有新增投产项目，国内电解铝产能继续稳步增加。需求方面，下游企业开工率有所下滑，需求表现持续趋弱。库存方面，国内铝锭仍未顺利去库，社库小幅增加。短期预计铝价或延续震荡运行。

铅

上交易日伦铅区间下跌，报收2195美元/吨，下跌42.5美元/吨，跌幅1.90%。沪期铅主力合约报收19450元/吨，较上交易日下跌205元/吨，跌幅1.04%。成交57852手，持仓87463手，日减持725手。宏观方面，美国初次申请失业金人数均超预期水平，美元走弱提振铅价。此外原料端供应不足的现象持续，致铅锭供应持续偏紧。虽然铅消费整体欠佳，但库存仍表现回落态势，预计短期铅价维持强态。技术面看，沪铅主力合约关键支撑18290元附近，此支撑上方铅价维持强势，若跌破则结构有望反转。

锌

上交易日伦锌最高触及2964.5美元/吨，收盘于2940美元/吨，较前交易日下跌5美元/吨，跌幅0.17%。沪期锌主力合约区间回落，报收24280元/吨，下跌145元/吨，跌幅0.59%。成交63451手，持仓77078手，日减持2104手。宏观方面，美国初请失业金人数超预期增长，拖累美指下滑，提振锌价。基本面看，供给侧利好逻辑持续，且本月锌炼厂减产规模预期扩大令锌价持续偏强，但弱消费或限制上升幅度，目前虽然国内社库及LME库存平稳在一年高位附近，若后期库存下降则有利锌价涨势扩大，若持续累库或抵消供给侧利好，致锌价高位回落。技术面看，沪锌主力压力25365附近，支撑23535附近。

锡

因为美元汇率走强，交易所库存攀升，对价格构成压力，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，不过锡价未有跟风，独自收阳。LME三个月期锡继续升势不变，盘中升幅为0.6%附近，最后收报每吨34445美元，曾一度触及34450美元，此为5月21日以来的最高水平。上涨是因为市场担心供应出现短缺，部分原因在于最大出口国印度尼西亚的出口下滑。今年头5个月，印尼锡出口量为10292吨，比去年同期的23887吨减少57个百分点。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，盘中宽幅震荡，尾盘小幅收涨。最后收报每吨278130元，涨幅为690元或0.25%。目前价格偏高位震荡，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元再度上涨，叠加库存增长的打压，在伦铜的领跌下，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫。伦敦三个月期镍由升转跌，再度下行，未能延续连日升势，盘中跌幅达到1.9%，最后收报每吨17140美元。美元走强对工业金属构成压力，因为这使得美元定价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵，从而制约需求和价格。另外多头亦在等待和中国相关的经济刺激措施提振。如果中国确实在未来几个月内推出刺激措施，可能以房地产为重点，而且力度不大，仅旨在支持该行业，至少在所有现房项目交付给买家之前。国内期市，夜盘沪镍低开下行，震荡收挫，135000元一线支撑不在。最后收报每吨134900元，跌幅为2850元或2.07%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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