【SHMET早评】美国就业数据不及预期 上周五LME金属涨跌互现

SHMET8月5日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9003美元/吨，最高至9144.5美元/吨，收盘于9087美元/吨；较前交易日上涨84.5美元/吨，涨幅0.94%。沪铜主力合约收于73220元/吨，较前交易日下跌720元/吨，跌幅0.97%。宏观方面，美国ISM制造业指数大幅下滑，美国经济下滑担忧升温，虽然美联储会议纪要展表明9月加息几乎已成定局，但利好已被市场完全消化，铜价承压下跌。但此次美联储会议纪要以及九月加息被市场认为或是政策宽松起点，铜价支撑因素尤在。基本面看，国内精铜产量维持高位，铜价持续下跌，消费端观望情绪较浓，去库难持续且难大减，预计铜价短期跌速虽可能放缓，但依旧在探底中。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探19200元/吨，收盘于18995元/吨；上交易日伦铝最高上探2304美元/吨，最低2257美元/吨。宏观面，美国7月ISM制造业显著不及预期，萎缩幅度创八个月最大，新订单和产出下滑，造成就业人口创下四年来的最大降幅。供应端，云南地区复产基本结束，四川地区少量启槽复产，整体增量有限。需求方面，受消费季节性淡季影响，下游需求表现疲软，铝加工企业开工率继续有所走低。库存方面，铝锭社会库存去库受阻，社库较上周小幅增加，对铝价走势形成一定压制。短期铝价或继续震荡走势为主。

铅

上交易日伦铅维持下跌态势，报收2035美元/吨，下跌15.5美元/吨，跌幅0.76%。沪期铅主力合约报收17910元/吨，较上交易日下跌390元/吨，跌幅2.13%。成交113281手，持仓101105手，日增持101手。宏观方面，美联储9月加息符合市场预期，且政策声明被认为偏鹰，有色金属普跌，铅价高位下跌。基本面看，再生铅原料价格回落，供应紧张局面有所缓解，近期进口铅到货量增多，货物供应压力下降，铅价高位难以维持，综合来看，沪铅高价因素缓解，短期或维持高位回落走势。

锌

上交易日伦锌最高触及2717美元/吨，收盘于2662美元/吨，较前交易日下跌18.5美元/吨，跌幅0.69%。沪期锌主力合约低位震荡，报收22570元/吨，较上交易时段下跌290元/吨，跌幅1.27。成交104726手，持仓87587手，日增持3395手。宏观方面，美联储9月加息被市场公认，锌价受利好提振反弹，但全球制造业均有不同程度下滑，前景担忧或令锌价短期趋势难改。基本面看，短期矿端干扰因素持续，加工费下滑令炼厂减产预期上升，但下游消费暂无亮点，预计锌价短期继续偏软运行。

锡

因为美国就业数据不及预期，强化了人们对美联储可能在9月份加大降息力度的预期；中国现货需求略显坚挺也对部分金属价格提供支持，令得上周末伦锡走势随铜价再度收升。LME三个月期锡震荡收阳，再度摆脱前日跌势，短线多空争夺较激烈，盘中升幅为0.9%附近，最后收报每吨30170美元。有分析指出，在经过连续两个月的下跌后，开始有更多消费者重返市场；不过经济数据低迷导致投资者心态依然谨慎，限制了金属价格反弹力度。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收跌，上方25万元一线阻力依旧不小。最后收报每吨247800元，跌幅为490元或0.20%。价格未有效摆脱低位区间，短线升势能否维持尚待确认，总体氛围尚可，但也不乏谨慎视之者，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美国就业数据强化降息预期，提振上周末部分金属品种跟随铜价震荡收升，不过对于宏观面来说依旧喜忧参半。尽管美联储的宽松政策立场构成积极因素，但是世界两大经济体的数据却相当疲软；其中就有数据显示美国和中国的工厂活动都出现收缩，表明制造业疲软。对此一些市场人士预计，中国现货需求将从9月开始回升，届时是季节性消费旺季。伦敦三个月期镍随铜价震荡收升，再度扭转之前跌势，盘中小幅上涨0.1%附近，最后收报每吨16290美元。不过目前伦敦库存大幅增加，仍需值得注意。国内方面，夜盘沪期镍高开下行，震荡收跌，不过 13万元一线支撑尚在。最后收报每吨130290元，跌幅为150元或0.11%。近期国内消费表现尚可，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。