【SHMET早评】因中国需求前景不佳 隔夜LME金属多数收跌

SHMET10月29日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9561.5美元/吨，最高至9598美元/吨，收盘于9556美元/吨；较前交易日下跌7.5美元/吨，跌幅0.08%。宏观方面，欧元区10月制造业PMI初值，虽高于市场预期但整体依旧萎靡，市场对加大降息力度的预期升温。美国10月制造业指数高于前值，虽然有所改善但整体偏弱。在美联储政策话锋由去通胀转成同时稳经济背景下，对于降息和经济稳或增条件整体利好铜价。基本面看，传统旺季已见尾，国内精炼铜社会库存由去库变成小幅累库，基本面利好支撑逐步消散或令铜价短期承压。技术面看，沪铜主力合约隔夜支撑75980附近，短期压力77770附近，目前震荡偏弱为主。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20870元/吨，收盘于20790元/吨；上交易日伦铝最高上探2681.5美元/吨，最低2633美元/吨。宏观面，美国10月Markit制造业PMI录得47.8，略高于前值的47.3，萎缩程度改善，产出指数回升至48.8见企稳迹象。基本面变化不大，供需表现较平衡。供应方面，国内电解铝运行产能企稳小增，云南电力供给较为充足，减产预期减弱，西北、西南及华北地区电解铝产能增量稳步启动。需求方面，铝下游加工企业开工率小幅上涨，需求表现尚可。库存方面，铝锭社库延续去库状态，短期铝价或延续高位态势。

铅

上交易日伦铅区间下跌，报收2027美元/吨，下跌14.5美元/吨，跌幅0.71%。沪期铅主力合约报收16685元/吨，较上交易日下跌70元/吨，跌幅0.42%。成交19546手，持仓41416手，日增持1588手。整体来看，铅基本面无新增供需矛盾，地区环保对再生铅生产未造成明显影响，而炼厂复产继续增加，市场供应同步增长。随着铅价在低位持续整理，低价对于需求虽有所提振，但整体效果相对有限，社会库存去幅较小，预计铅价短期或维持偏弱状态。技术面看，沪铅主力合约关键压力17100附近，支撑16450附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3158美元/吨，收盘于3151.5美元/吨，较前交易日上涨52美元/吨，涨幅1.68%。沪期锌主力合约高位调整，报收25180元/吨，较上交易时段上涨265元/吨，涨幅1.06%。成交82715手，持仓110429手，日增持2389手。宏观方面，美国Markit制造业PMI疲软，叠加续请失业金人数增加令美指承压，锌价受益上涨。基本面看，澳大利亚Century锌矿停工预计11月上旬恢复，国内一家矿企近期停产，复工时间未定。受矿端干扰影响，国内需求增加，海外供应紧张度升级，部分锌炼厂传出可能减产的消息，令市场担忧情绪上升。随着锌价快速拉伸，下游企业畏高价格，导致需求进一步下降，国内社会库存本月持续累库。整体来看，上游干扰短期或难改变，但高价同时抑制需求，预计锌价或震荡偏强运行。技术面看，沪锌主力合约支撑24490附近，压力25920附近。

锡

随着中国数据显示需求前景不佳，市场对中国经济刺激措施感到失望，拖累隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，而锡价走势相对持坚，再度收升。LME三个月期锡微辐收高，短线升势未改，盘中升幅为0.1%附近，最后收报每吨31350美元。虽然疲弱经济数据强化了人们对中国需求前景的担忧，不过市场也关注中国将于周四发布的10月份官方制造业采购经理人指数。经济学家预计10月份PMI有望达到50.1，高于9月份的49.8。高于50表示制造业活动扩张。国内方面，夜盘沪期锡宽幅震荡，小幅收挫，目前255000元一线支撑犹在。最后收报每吨256210元，跌幅为720元或0.28%。走势震荡，总体氛围尚可，一些谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

数据显示中国需求前景疲软，拖累隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，镍价跌势未变。伦敦三个月期镍最后收报每吨15975美元，盘中跌势继续扩张，跌幅达到1.2%附近。因为受到需求疲软、生产者价格大幅下跌等因素影响，市况仍多偏空，其中数据显示中国9月份的工业利润大幅下滑，创下年内的最大单月降幅；对此有交易商表示，这一数据强化了人们对中国需求前景的担忧。国内方面，夜盘沪期镍低开下行，继续收跌，125000元一线支撑不在。最后收报每吨124460元，跌幅为1870元或1.48%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。