【SHMET早评】LME镍随势走高 延续前日涨势

SHMET11月5日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9591美元/吨，最高至9723.5美元/吨，收盘于9676美元/吨；较前交易日上涨137美元/吨，涨幅1.44%。宏观方面，美国9月核心PCE指数同比与环比均录得增长，虽然市场仍认为年底将再度降息，但对于降息50基点预期有所弱化，受宏观情绪影响铜价短期偏弱。基本面看，10月起国内电解铜社会库存去库明显放缓，且铜价陷入调整令下游终端消费意愿受制，观望情绪较强，传统旺季过后叠加去库放缓，铜价短期承压。技术面看，沪铜主力合约关键支撑75980附近，压力77770附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20845元/吨，收盘于20830元/吨；上交易日伦铝最高上探2630美元/吨，最低2595.5美元/吨。宏观面，10月份中国官方制造业PMI为50.1%，预期49.9,%，时隔5个月重回扩张区间。美国就业数据表现积极，市场对降息预期进一步回落。基本面供需矛盾不明显。供应方面，云南地区四季度电解铝减产预期下降，四川、贵州等地产能持续复产，国内电解铝运行产能企稳小增。需求方面，下游电解铝企业开工率相对持稳，需求表现较为一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，短期沪铝或将继续震荡偏强走势。

铅

上交易日伦铅先扬后抑，报收2037美元/吨，下跌1.5美元/吨，跌幅0.07%。沪期铅主力合约报收16830元/吨，较上交易日上涨30元/吨，涨幅0.18%。成交14959手，持仓44191手，日增持36手。基本面看，国内环保对运输影响持续，对生产端影响相对有限。铅价连续震荡令消费端观望情绪较重，叠加供应端正常输出致社会库存跌幅亦非常有限。综合来看，宏观情绪降温有色金属均震荡为主，需求端减弱叠加累库，铅价或维持偏弱走势。技术面看，沪铅主力合约支撑16535附近，压力17100附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3104美元/吨，收盘于3033.5美元/吨，较前交易日下跌32.5美元/吨，跌幅1.06%。沪期锌主力合约高位调整，报收24795元/吨，较上交易时段戏蝶320元/度，跌幅1.27%。成交109648手，持仓109115手，日减持1197手。宏观方面，美国核心PCE指数呈双反弹态势，叠加近期通胀数据跌势放缓，令市场对11月常规降息25基点预期加深，宏观情绪降温令锌价承压。基本面看国内锌锭社会库存去库明显放缓，虽然锌价承压回落，但整体依然居高，下游畏高抑制其消费意愿，致现货需求持续下滑。技术面看，沪锌主力合约关键支撑24490附近，压力25930附近。

锡

因为美元因降息预期而下跌，隔夜伦敦市场在铜价领涨下，多数品种震荡收阳，锡价目前涨势为继。LME三个月期锡随势继续走升，盘中升幅达到1.1%附近，最后收报每吨32090美元。除了美元下挫支撑外，基本金属上涨的大部分原因也是基金买入，这些基金根据计算机模型的买卖信号进行交易。同时，交易员也表示市场情绪乐观，关注焦点集中在周二美国大选的结果；其中包括美联储会议以及头号金属消费国的关键政策会议。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，小幅收升。最后收报每吨262200元，涨幅为700元或0.27%。走势上行，总体氛围一般，谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元疲软的支撑，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升，镍价随势继续走高，延续前日涨势。伦敦三个月期镍最后收报每吨16070美元，盘中升幅扩张为0.8%附近。因为市场预期本周美联储降息，利率下降将会给美元带来压力，美元汇率由此下跌0.6%，创下两周低点；当美元下跌时，以美元计价的金属对于持有其他货币的买家来说会更便宜，从而支撑需求，为基本金属走势上行提供助力。国内方面，夜盘沪期镍低开弱势震荡，再度收跌，125000元一线支撑不再。最后收报每吨124000元，跌幅为790元或0.63%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。