【SHMET早评】美元续涨 隔夜LME金属全线收跌

SHMET11月15日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9022美元/吨，最高至9040美元/吨，收盘于9024美元/吨；较前交易日上涨16.5美元/吨，涨幅0.18%。宏观方面，美联储利率会议中降息25基点，基本符合主流市场温和降息的预期，但此次声明中，美联储主席鲍威尔话术略显鹰派，12月再降息预期稍有摇摆。另外，美国大选特朗普如愿当选，虽然美联储理论上不受白宫摆布，但特朗普上任后，若其关于财政支出，基建等计划的实施，有令通胀重新抬头的可能，叠加此次鲍威尔偏鹰派的言论，市场对缓步降息预期升温。基本面看，10月国内精铜产量环比小降，国内社会库存小幅波动。综合来看，美国政治及货币端短期不确定性上升，国内传统旺季渐远，从库存来看目前供需矛盾尚不明显，短期关注国内财政政策落地情况对铜价影响。技术面看，沪铜主力合约中长期上升结构未变，中期调整持续中，技术性支撑72200附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20855元/吨，收盘于20770元/吨；上交易日伦铝最高上探2563美元/吨，最低2485美元/吨。宏观面，美联储将基准利率下调25个基点，为连续第二次降息，符合市场预期。基本面看，供应端部分地区电解铝炼厂投复产，运行产能小幅增加。近期有炼厂减产检修消息传出，暂时影响还未显现。需求端，传统旺季已过，市场消费趋缓，需求整体表现一般。库存方面，铝锭社库继续去化，对铝价走势形成一定支撑。短期铝价或维持区间震荡走势。

铅

上交易日伦铅维持区间下跌走势，报收1964美元/吨，较前交易日下跌46美元/吨，跌幅2.29%。沪期铅主力合约报收16790元/吨，较上交易日下跌230元/吨，跌幅1.35%。成交29041手，持仓36864手，日减持3165手。宏观方面，美元指数走弱令铅压力略微喘息，短期重心小幅上移，但区间态势不改。供需来看，国内环保对铅炼厂影响继续减弱，生产恢复令供应量有所增加，需求端汽车电池方面内外销情况有所回升，但供需相抵后整体矛盾分化不明显，社会库存高位平稳，短期铅价或受板块影响较大，但波动或较为有限。技术面看，沪铅主力合约箱体结构不变，压力17300附近，隔夜支撑16630附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2970美元/吨，收盘于2933美元/吨，较前交易日下跌37.5美元/吨，跌幅1.26%。沪期锌主力合约维持区间走势，报收24640元/吨，较上交易时段下跌65元/吨，跌幅0.26%。成交86800手，持仓102312手，日减持1261手。宏观方面，美国11月如预期再度降息25基点，美指回落对锌价略有提振。但此次声明中，鲍威尔言论较此前略显鹰派，令后期降息进程不确定性上升。基本面看，锌精矿供不应求导致TC持续下滑，锌炼厂利润受创致使国内开工率出现下滑，国产供应端缺口仍在，虽然进口品牌有所补充，但社库暂未见累增。目前下游市场消费趋弱，若上游矿供应缺口收复，而消费跟不上，社库累增则锌价将继续受创，另外短期关注国内财政政策落地对市场情绪影响。技术面看，目前沪锌主力合约区间结构不改，支撑24230附近，压力25150附近。

锡

虽然低价吸引消费者逢低买入，推动个别金属品种脱离盘中低点，但是金属价格仍然受到强势美元的压力，由于美国通胀仍然坚挺，人们越来越预期美联储明年降息次数将会减少，继续支撑了美元走高。LME三个月期锡跌势未变，盘中跌幅再次扩张至2.6%附近，最后收报每吨28900美元。就宏观因素而言，目前美元指数已经升至一年来的高位，使得美元计价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵。国内方面，夜盘沪期锡继续震荡收跌，下方24万元一线得到支撑。最后收报每吨241720元，跌幅为2720元或1.11%。行情震荡，总体氛围一般，谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

目前金属价格依旧受到强势美元的压力，随着美元指数升至一年高位，使得美元计价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵；虽然个别金属品种因低价吸引消费买入，摆脱弱势，但是多数品种依旧震荡收挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨15645美元，盘中跌幅为0.5%附近。投资者担心特朗普的贸易和关税政策将会推高美国通胀，人们越来越预期美联储明年降息次数将会减少，这也支撑了美元走高。国内方面，夜盘沪期镍继续弱势收跌，下方接近123000元一线支撑。最后收报每吨123420元，跌幅为1560元或1.25%。国内消费表现一般，价格回落出货较之前容易；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。