【SHMET早评】隔夜LME金属普遍上涨 今日LME市场休市

SHMET12月25日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8934美元/吨，最高至8988美元/吨，收盘于8967美元/吨；较前交易日上涨30.5美元/吨，涨幅0.34%。宏观方面，美联储年底如期下调利率25基点，符合市场预期，故铜价波动有限。但此次决策者并未全票支持降息行动，且美联储主席鲍威尔言论表示，美国或有可能进入非常缓慢的降息周期，令铜价承压。基本面看，铜精矿年度长单加工费较去年大幅减少，同时铜精矿现货TC重回个位数水平，此外国内精炼铜社会库存继续下滑，原料缺口和去库利好有望中短期利好铜价。技术面看，沪铜主力合约周线仓量双降，短期市场看涨情绪低迷，虽然沪铜可能出现技术性反弹，但短期基调或仍以回落为主。关键性支撑于73000一线，阶段性强压于75850附近，若无突破，短期将呈区间走势。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19990元/吨，收盘于19880元/吨；上交易日伦铝最高上探2575.5美元/吨，最低2526.5美元/吨。宏观面，美联储如期降息25BP，但对后续降息节奏谨慎加剧，整体偏鹰派，美元指数表现强势。供应方面，电解铝企业整体持稳运行，运行产能变化不大，炼厂检修减产与新增投复产并存。需求方面，目前处于需求淡季，下游需求表现不佳，消费较弱。库存方面，社库表现反复，库存较上周小幅去库。目前库存仍处于相对较低水平，对铝价形成一定支撑。整体来看，铝价或维持偏弱震荡走势。

铅

上交易日伦铅维持区间低位附近，报收1980美元/吨，较前交易日下跌13美元/吨，跌幅0.65%。沪期铅主力合约报收17355元/吨，较上交易时段下跌70元/吨，跌幅0.4%，成交13983手，持仓57980手，日减持1240手。原生铅方面，国内部分地区铅炼厂进入检修计划，或影响整体供应输出。再生方面，当前废电瓶供应依旧不算宽裕，废电瓶价格回升，或影响部分再生铅生产。需求端虽然铅价高位回落后，消费较之前有所改善，但整体提升相对有限，目前国内社会库存仍在年内中位偏高水平。盘面来看，沪铅主力合约短时呈区间态势，宏观和基本面整体偏弱，关键压力于17770附近，关键支撑17270附近，倾向区间反弹看跌为主。

锌

上交易日伦锌最高触及3053美元/吨，收盘于3034美元/吨，较前交易日上涨35.5美元/吨，涨幅1.18%。沪期锌主力合约区间上涨，报收25350元/吨，较上交易时段上涨240元/吨，涨幅0.96%。成交74153手，持仓141132手，日增持2170手。宏观层面，12月美联储降息25基点，符合市场预期。但因主席鲍威尔言论以及此次出现反对票，令宏观氛围降温，锌价承压美指上升。但国内锌锭社会库存继续去化，现货货源维持紧张状态，LME锌注册仓单大幅减少提振锌价，故沪锌相对坚挺。盘面上看，沪锌主力合约短期仍有下跌空间，但24330附近支撑较强，短期沪锌或呈24330~26100区间走势。

锡

圣诞节到来前交投淡静，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升，同时头号金属消费国中国宣布额外财政刺激措施，亦令人期待需求前景改善。LME三个月期锡震荡收升，盘中涨幅为1.1%附近，基本收复前日跌势，最后收报每吨28780美元。目前人们对美联储将进一步放松货币政策的押注提升，随着特朗普新政府上台，进入1月份后形势肯定会升温。由于美国新政府的许多政策仍处于未完成阶段，市场波动性应该会大幅增加。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，震荡收升，暂时未有摆脱245000元一线压制。最后收报每吨244770元，涨幅为1770元或0.73%。支撑相对平稳，消费面表现尚可，成交或有所波动；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

西方圣诞假期前交易淡静，基本金属维持区间波动，隔夜伦敦交易市场多数品种震荡收升，镍价随势继续收升。伦敦三个月期镍最后收报每吨15485美元，盘中升幅继续扩大至1.3%附近。尽管目前市场依旧担忧需求减弱，不过包括大宗商品在内的全球风险资产获得了美国数据的支撑。数据显示美国个人消费支出增幅为5月份以来最低，这引发了人们对美联储将进一步放松货币政策的押注。国内方面，夜盘沪期镍高位盘整，继续收升，目前站上125000元一线。最后收报每吨125670元，涨幅为970元或0.78%。国内消费表现一般，价格近期低位反弹；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。