【SHMET早评】市场担忧情绪缓解 隔夜LME金属多数上涨

SHMET1月8日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8976美元/吨，最高至9040美元/吨，收盘于8980美元/吨；较前交易日上涨14美元/吨，涨幅0.16%。昨夜沪铜主力合约最高74580元/吨，收盘于74430元/吨，较上交易时段上涨10元/吨，涨幅0.01%。宏观方面，美国12月Markit制造业PMI终值超市场预期。最新初请失业金人数继续下滑。美国就业市场和经济相对稳健，但市场出于对特朗普上任后可能会造成再通胀开始担忧，以美国经济和就业市场韧性，降息路径或现曲折，受此影响美元指数维持偏强态势，令铜价承压。基本面看，铜精矿现货TC继续回落，但多头效应衰退，LME铜库存高位平稳，国内继续小幅累库，铜价短时承压。技术面看，沪铜主力合约大周期依然偏空运行，关键支撑于70600一线附近，短期压力74700一线附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19790元/吨，收盘于19745元/吨；上交易日伦铝最高上探2524美元/吨，最低2484美元/吨。宏观方面，美国12月制造业PMI终值好于初值，失业金首申人数低于预期，美元指数进一步上行至109一线。供应方面，电解铝炼厂增减产并存，供给端无明显变化，运行产能整体表现平稳。需求方面，处于消费淡季，铝下游企业开工率继续下滑，需求表现趋弱。库存方面，进入年末和节前的集中补库阶段，铝锭出库表现较好，社会库存继续去库，库存处于相对较低水平，对铝价有一定支撑。短期预计铝价继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅震荡反弹，报收1972.5美元/吨，较前交易日上涨25美元/吨，涨幅1.28%。沪期铅主力合约报收16770元/吨，较上交易时段上涨40元/吨，涨幅0.24%，成交8515手，持仓43868手，日增持159手。库存方面，LME铅库存维持去库态势，但国社会库存依旧平稳为主，整体库存量维持近一年中位水平附近。原生铅继续缓慢复产，虽然精废价差倒挂导致原生铅优势显现，但目前消费端依旧偏弱，对去库支撑相对有限。国内环保因素逐步结束后，再生铅炼厂亦逐步复产。关注后期供需强度变化。技术面看，沪铅笔主力合约短期偏弱，关键支撑在前低16245附近，短期压力17500~17770区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2918美元/吨，收盘于2879美元/吨，较前交易日下跌16美元/吨，跌幅0.55%。沪期锌主力合约继续下跌，报收24320元/吨，较上交易时段下跌190元/吨，跌幅0.78%。成交59408手，持仓106051手，日增持1557手。宏观方面，美国当周初请失业金人数创八个月新低，且制造业PMI指数高于预期水平，美元指数走势强劲对锌价施压。基本面看，LME锌库存继续回落，但国内锌锭社会库存降幅放缓，近日进口货源增加但消费较弱，目前锌价整体略强，但若国内库存见底回升，则锌价可能进一步承压。盘面上看，沪锌主力合约短期在25640一线下方则空头走势难以改变，中短期多空分水岭在24330附近。

锡

此前报道称美国当选总统特朗普正在考虑仅对关键进口产品征收关税，缓解人们对美国新政府大范围加征关税可能引发和主要贸易伙伴国的贸易战的担忧，继续为隔夜伦敦金属市场带来支撑，锡价目前升势不变。LME三个月期锡盘中升势进一步扩大至2.3%附近，最后收报每吨29905美元。不过美元再度上涨，使得美元定价的基本金属对持有其他货币的买家更为昂贵。另外市场预期关税措施不会非常严厉，对金属市场构成温和的看涨信号。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，震荡突破，再度站上25万元一线。最后收报每吨252300元，涨幅为4260元或1.72%。短线行情震继续上行，消费面表现尚可，成交或有所波动；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

随着特朗普政府可能仅对有限产品加征关税的利好持续，继续提振隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升，镍价升势为继，不过美元走强限制涨幅。伦敦三个月期镍最后收报每吨15375美元，盘中涨幅扩大至1.3%附近。目前因为经济数据显示就业市场总体稳定，表明美联储可能会放慢降息周期的步伐，这支持美元汇率上涨，所以周二美元汇率升值，使得美元定价的基本金属对持有其他货币的买家更为昂贵。国内方面，夜盘沪期镍低开上行，震荡收升，基本摆脱短期均线压制。最后收报每吨124610元，涨幅为1310元或1.06%。国内消费表现一般，价格再度震荡；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。