【SHMET早评】市场预期需求走强 隔夜LME金属多数收涨

SHMET1月14日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9081.5美元/吨，最高至9150美元/吨，收盘于9094美元/吨；较前交易日上涨20.5美元/吨，涨幅0.23%。昨夜盘沪铜主力合约最高75410元/吨，收盘于75260元/吨，较上交易时段下跌50元/吨，跌幅0.07%。宏观方面，特朗普将于本月下旬上任，市场对其高额的进口税计划提前消化，美铜价格大幅上涨带动沪伦铜止跌反弹。部分市场人士认为，简单粗暴的直接增加进口税概率相对较低。目前铜价从中期看，仍是区间结构，故短期预期性上涨恐难持续，通胀和就业仍是中长期铜价走向的关键因素，关注12月非农就业人数及失业率变化。基本面看，国内精炼铜月度产量维持高位水平，国内社会库存虽处近一年低位，但去幅有放缓态势，若社库明显累库，则铜价或区间走弱继续下探底部。技术面看，沪铜主力合约短期升势维持，中期关键压力75860附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20285元/吨，收盘于20265元/吨；上交易日伦铝最高上探2591.5美元/吨，最低2561美元/吨。宏观方面，美国就业数据喜忧参半，但再通胀担忧对降息节奏的拖累对美元仍形成支撑，叠加非美货币仍表现偏弱，美元指数维持在高位。供应端无明显变化，电解铝炼厂增减产并存，运行产能整体表现平稳。需求端，季节性消费淡季，铝下游加工企业开工率继续下滑，需求表现不佳，消费较弱。库存方面，社会库存继续去库，对铝价形成一定支撑。短期预计铝价或延续震荡走势。

铅

上交易日伦铅维持低位态势，报收1948美元/吨，较前交易日下跌33美元/吨，跌幅1.67%。沪期铅主力合约报收16490元/吨，较上交易时段下跌120元/吨，跌幅0.72%，成交15612手，持仓37594手，日增持614手。基本面看，近期部分原生及再生铅炼厂开始陆续检修，铅价下跌及假期逐步临近，下游低采备库，但随时间推移下游企业陆续进入放假阶段，需求亦将同步衰减，无论去库停滞或库存反弹均对铅价无利好支撑，预计铅价维持区间偏弱走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力16815上下。

锌

上交易日伦锌最高触及2905美元/吨，收盘于2861美元/吨，较前交易日下跌1.5美元/吨，跌幅0.05%。沪期锌主力合约维持低位，报收24175元/吨，较上交易时段下跌65元/吨，跌幅0.27%。成交50963手，持仓96149手，日减持37手。宏观方面，美联储官员暗示今年支持缓慢降息的言论致美元指数维持偏强走势，令锌价承压。基本面看，矿端干扰较此前缓解，炼厂原料备货短期相对充裕，精炼锌加工费见企稳，预计1月国内精炼锌产量环比有望增加。因锌价下跌致市场消费情绪较此前有所好转，国内社会库存继续稳步减少，虽然整体消费不旺但降库优势短期有望提振锌价，致其跌势短期放缓。技术面看，沪锌主力合约短期跌势维系，无谓猜底，短期压力25400附近。

锡

因为市场预期全球经济增长，工业金属需求走强，尤其是在最大消费国中国；海关数据显示中国上个月增加了铜进口量，所以在伦铜的推动下，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升，锡价随之延续良好走势。收盘时升幅为0.2%附近，LME三个月期锡最后收报每吨29950美元。有分析指出，随着价格下跌，现货需求出现改善迹象，相关进口数据同比出现增长；而另一个反映需求强劲的迹象是，国内进口金属溢价不断上涨。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，再度收跌，下方25万元一线支撑不在。最后收报每吨248320元，跌幅为2430元或0.97%。短线震荡行情为继，消费面表现尚可，成交随之有所波动；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于有迹象显示需求增加，在期铜领涨的带动下，隔夜伦敦市场多数品种震荡收升，镍价目前继续走升。伦敦三个月期镍最后收报每吨15890美元，盘中涨势扩张至1.5%附近。不过美元走势强亦带来一些压力，部分抵消了市场看涨情绪，也使得美元计价的金属对持有其他货币的人来说价格昂贵，从而抑制需求和价格。国内方面，夜盘沪期镍震荡攀升，继续收升，接近上方129000元一线。最后收报每吨128130元，涨幅为1300元或1.02%。国内消费表现一般，价格目前反弹；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。