【SHMET早评】贸易担忧有所降温 隔夜LME金属普遍上涨

SHMET2月7日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9280美元/吨，最高至9350美元/吨，收盘于9289美元/吨；较前交易日上涨19美元/吨，涨幅0.2%。昨夜盘沪铜主力合约最高76340元/吨，收盘于76130元/吨，较上交易时段上涨220元/吨，涨幅0.29%。宏观方面，美国总统特朗普上任后对他过签署的增税曾策形成扰动，美联储维持利率不变，虽然市场依旧认为年内仍有降息空间，但预期降息力度较此前减弱。结合盘面来看，铜价目前依然是区间波动，美国私营部门就业人数优于前值，以及增税可能哄抬的物价令铜价上涨。技术面看，铜价短期或维持区间波动，沪铜主力合约短期支撑74900上方。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20430元/吨，收盘于20345元/吨；上交易日伦铝最高上探2640美元/吨，最低2608.5美元/吨。国外方面，美国总统特朗普上任后，签署对外加征关税命令，同时中国提出反制手段，VIX恐慌指数上涨，表明市场对未来担忧情绪升温。美联储此次维持利率不变，会后言论偏鸽，但整体路径和手段变化不大。整体看，关税对垒令担忧情绪上升，美联储维持利率不变，铝价短期或呈震荡态势，长期增税和加息路径背景下，依然偏强看待。

铅

上交易日伦铅冲高回落，报收1988.5美元/吨，较前交易日下跌18美元/吨，跌幅0.9%。沪期铅主力合约报收17055元/吨，较上交易时段下跌35元/吨，跌幅0.2%，成交10893手，持仓44547手，日减持1439手。基本面看，春节期间国内原生和再生铅冶炼企业部分检修及提早放假，整体产出弱于往年且较为明显，供给侧利好令沪铅价受益上涨。需求端看，下游蓄电池企业原料库存备货相对有限，节后需求或有望释放，节前社会库存呈下行走势，若节后需求端有所发力，铅价区间内或仍有发力空间。

锌

上交易日伦锌最高触及2845.5美元/吨，收盘于2825.5美元/吨，较前交易日上涨35美元/吨，涨幅1.25%。沪期锌主力合约低位反弹，报收23635元/吨，较上交易时段上涨285元/吨，涨幅1.22%。成交56627手，持仓98078手，日增持949手。宏观方面，美国确认对中国增加关税，对欧盟和加拿大等国税收政策尚不明确，受此影响贵金属价格创新高，VIX恐慌指数亦同步上涨，导致风险资产承压。基本面看，锌矿供应或较此前紧缺局面逐步改善，年内部分锌矿项目增产预期下，市场人士认为近期加工费上涨或是反转信号而非短时反弹。春节期间国内出现累库，且需求尚未复苏，短期锌价暂无重要利好支撑，低位反弹或多为空头了结所致。

锡

尽管美国总统特朗普发出威胁，但是投资者对全面爆发贸易战的担忧有所缓解，提振隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升，锡价升势不变。LME三个月期锡盘中随势继续上行，短线涨势未改，收盘时升幅为0.5%附近，最后收报每吨30945美元。对此有分析指出，目前还没有得到很明确信息，但是对市场对关税的最坏预期已经消除。同时投资者亦将等待全球最大消费国假期后需求反弹的任何迹象。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收挫，上方26万元一线阻碍不弱。最后收报每吨256280元，跌幅为1010元或0.39%。目前上冲遇阻，关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于关税担忧缓解，继续提振隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升，镍价近期升势为继。伦敦三个月期镍最后收报每吨15810美元，盘中升幅保持在1.8%附近。对此有分析指出，现在市场出现反弹，因为关税战担忧有所缓解。特朗普在本周一推迟对加拿大和墨西哥征收25%的关税，而最大金属消费国中国对美国征收10%关税的报复措施相对温和。国内方面，夜盘沪期镍高位震荡，继续收升。最后收报每吨127100元，涨幅为1760元或1.40%。国内消费表现一般，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格走势总体低位盘整，市场交易热度亦待改善，后期消费出现进一步增长尚待观察。