【SHMET金属早评】隔夜LME金属收盘涨跌互现，美国消费者通胀预期再度升温
SHMET7月08日讯：
铜
上交易日伦铜维持震荡走势，截止收盘伦铜保守13370.5美元/吨，跌幅0.3%，沪铜主力合约收报103100元/吨，涨幅0.14%。矿端冲击成为核心交易主题，智利矿企 Antofagasta，率先将对华 TC/RC 长协，改为指数挂钩加最低保底，沿用数十年的年度基准机制，首次被主流矿企突破，国内铜精矿现货 TC，进一步下探至历史极值。智利5月铜矿产量同比大幅下滑，全球矿端紧缺持续加剧，部分机构预计，年内精炼铜缺口为二十余年最大。上期所铜库存连续八周去化至低位，现货升水高位运行，矿紧向冶炼传导路径已明确。隔夜非农远不及预期令加息概率回落，宏观情绪边际改善，但霍尔木兹冲突推升能源成本形成对冲。日内FOMC纪要公布，低库存支撑下铜价有望延续偏强震荡。矿端紧缺支撑下，铜价短期延续偏强震荡。
铝
上交易日铝价延续震荡反弹态势，伦铝报收3137.5美元/吨，跌幅0.3%，沪铝主力合约收报23055元/吨，涨幅0.59%。上日铝价受空头回补驱动走高，逼近23000元整数关口，技术面反弹性质偏强。国内电解铝运行产能逼近政策天花板，新增空间极为有限，供应刚性约束构成中长期底部支撑。氧化铝期货持续走低，几内亚铝土矿出口管制预期阶段性落空，成本端压力缓解但铝厂利润有所修复。国内铝锭社库从前期高点持续去化，海外交易所库存同步降至多年低位，去库节奏显著加快。霍尔木兹海峡船只遇袭，推升能源成本与地缘溢价，但美伊和谈框架下，中东电解铝复产预期仍对价格形成压制。隔夜非农疲弱令加息预期降温，宏观氛围边际修复。日内关注FOMC纪要，去库加速叠加供应天花板，构成铝价下方坚实支撑。供应天花板与去库共振，铝价重心测试23000附近阻力。
锌
上交易日锌价维持区间整理状态，整体偏强运行，截止收盘伦锌报3568美元/吨，跌幅0.31%，沪锌主力合约收报24695元/吨，跌幅0.02%，上日锌价偏强运行后夜盘小幅回落，矿端极端紧缺与冶炼减产持续提供核心支撑。国产锌精矿TC大幅下调至极低水平，北方部分地区已见深度负值，进口矿TC同步深陷负值区间，冶炼厂吨亏损严重、部分炼厂进入检修。国内16家主要冶炼厂，在行业会议上同意削减锌精矿消耗，7月精炼锌产量预计进一步下降，供应收缩从矿端向冶炼端加速传导。ILZSG将全年全球锌市，由过剩修正为短缺，三地库存同步去化，特高压与算力基建托举需求展现韧性，镀锌板出口保持增长态势。隔夜非农疲弱叠加霍尔木兹冲突，宏观多空交织。日内FOMC纪要公布，基本面偏强支撑下锌价短期维持震荡偏强。矿紧与减产共振下，锌价重心有望稳步上移。
铅
上交易日铅价继续震荡反弹，伦铅报收1896美元/吨，涨幅0.8%，沪铅主力合约收报16030元/吨，涨幅0.88%。铅价受矿端成本支撑，与再生铅减产共振推动走高，盘中偏强运行。国产铅精矿TC维持低位，进口矿TC深度负值且进一步下探，废电瓶流通货源持续收紧，矿端紧平衡格局短期难改。再生铅企业单吨亏损严重，开工率已降至3成以下，原生铅厂库虽有累积，但整体供应弹性趋于收缩。下游蓄电池行业处于传统淡季，刚需长单采购为主、散单成交清淡，动力电池安全新国标落地，对铅酸电池短期替代形成托底效应。国内铅锭社库高位窄幅震荡，供需双弱格局延续。非农不及预期令宏观情绪边际修复，但工业属性突出的铅价反弹空间受限。日内关注FOMC纪要，成本支撑下铅价维持震荡略偏强格局。矿端紧平衡构筑底部支撑，铅价短期维持窄幅震荡。
镍
中东局势再现波折，推动昨日国际油价上涨3%，同时美元再度走强带来压力，令隔夜伦敦金属市场多数品种震荡走低，镍价随势下行受挫，未能延续之前上行行情。伦敦三个月期镍最后收报每吨16340美元，盘中跌幅维持在0.5%附近。美霍尔木兹海峡有两艘油轮遇袭；伊朗方面表示，除非美国总统特朗普停止反复进行军事威胁，否则将不再进行和平谈判；短暂平静之后，中东局势再次紧张，并导致油价在结算后进一步上涨。国内方面，夜盘沪期镍震荡走低，再度受挫，短线震荡区间未改，上方均线压制仍较明显。最后收报每吨126680元，跌幅为280元或0.16%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面弱势盘整，短线市况表现依旧总体偏淡，淡季之后期消费出现会否出现好转尚待观察。
锡
由于主要受到美元走强以及油价上涨带来的压力，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡走低，而锡价相对坚挺，继续上行收阳。LME三个月期锡盘中微幅走高，涨势为继，最后涨幅收敛至0.1%附近，收报每吨53100美元。油价上涨引发通胀担忧，加强了人们对今年晚些受美联储加息的预期。加息将导致经济增长放慢，对基本金属等经济增长依赖性的金属构成压力。同时美元汇率走强，也使得持有外币的买家购买击金属的成本有所提高。国内方面，夜盘沪期锡小幅冲高，震荡收升，目前进一步向上突破的动能似乎不足。最后收报每吨411400元，涨幅2100元或0.51%。价格震荡上移，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。