【SHMET金属早评】伦铅库存连续两日大增创新高，美国6月PPI超预期降温

SHMET7月16日讯：

 

铜

上交易日伦铜收盘于13581美元/吨，跌幅0.14%。沪铜主力合约夜盘收盘于104040元/吨，跌幅0.61%。宏观方面，美联储多位官员强调通胀压力持续，沃什直言对通胀指标不满，市场加息预期升温，美元走强施压铜价；尽管6月CPI有所降温，但决策层保持谨慎。产业端，Codelco预计未来产量持平，秘鲁新政府推动矿业可能引发社区扰动，第一量子寻求出售阿根廷巨型铜矿股权，长期供应增长存不确定性。短期宏观偏鹰压制铜价，但低库存及新能源需求仍提供支撑，预计铜价震荡偏弱运行。

铝

上交易日伦铝收盘于3153美元/吨，跌幅0.44%。沪铝主力合约夜盘收盘于23090元/吨，跌幅0.58%。宏观方面，美联储多位官员释放鹰派信号，沃什直言对通胀指标不满，库克称通胀风险已压倒就业风险，美元维持强势压制铝价。但美国6月CPI与PPI超预期降温，市场对加息预期有所缓和。地缘政治方面，美伊冲突升级推高风险溢价，对铝价构成短期支撑。基本面看，国内铝锭社会库存去化至100万吨左右，下游替代需求及铸锭量收缩推动去库。但海外铝产能持续释放，叠加美元强势，铝价上方阻力明显。综合来看，短期铝价维持强势震荡格局，关注库存变化及宏观数据指引。

锌

上交易日伦锌收盘于3551.5美元/吨，跌幅0.77%。沪锌主力合约夜盘收盘于24575元/吨，跌幅1.03%。宏观方面，美国6月CPI同比降至3.5%，核心CPI降至2.6%，均低于预期，市场对美联储7月加息预期骤降，美元指数回落，提振基本金属。但美联储主席沃什在听证会上重申对高通胀“零容忍”，鹰派言论限制涨幅，宏观多空交织，锌价持续震荡。产业端，矿端供应持续偏紧，TC低位运行，冶炼厂利润受挤压，7月国内锌产量预估环比减少，供应端提供支撑。然而，下游消费疲弱，锌锭社库维持高位，现货需求偏弱，压制价格上行空间。整体来看，宏观情绪与供应端扰动共同作用下锌价阶段性高位调整，但需求不振及库存压力限制涨势延续，短期锌价或延续高位震荡格局。

铅

上交易日伦铅收盘于1850.5美元/吨，跌幅0.86%。沪铅主力合约夜盘收盘于15555元/吨，跌幅0.61%。美国6月CPI超预期降温，美联储加息预期大幅降温，但美联储主席沃什在听证会上释放鹰派信号，强调对高通胀零容忍，数据及言论影响博弈，宏观情绪反复，美指在101附近拉锯。产业方面，原生铅与再生铅供应均有收缩，但下游消费仍显疲弱，终端需求改善有限，现货成交仍以刚需为主。总结来看，宏观面多空交织，铅市基本面支撑有限，消费疲软叠加社库累库风险，铅价承压运行，短期维持偏弱震荡格局。

镍

受中国经济数据疲软拖累，隔夜伦敦金属市场行情涨跌互现，镍价近期涨势延续，涨幅小幅扩大。伦敦三个月期镍最后收报每吨16830美元，盘中小幅上涨约0.4%附近。全球第二大经济体中国第二季度的GDP增速仅为4.3%，放缓至三年半以来的最低水平，且低于市场预期，主要因为国内需求疲软。国内方面，夜盘沪期镍先抑后扬，震荡受挫。最后收报每吨128950元，跌幅为100元或0.08%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面有所上移，短线市况表现依旧总体偏淡，淡季之后期消费出现会否出现好转尚待观察。

锡

主要因为全球最大金属消费国中国的经济数据令人失望，但是矿山中断和中东冲突引发供应担忧，令得隔夜伦敦市场走势涨跌不一，锡价未能延续之前涨势。LME三个月期锡盘中涨势中断，最后跌幅再度扩大至2.4%附近，尾盘收报每吨52500美元。中国的经济数据令人失望，美国重新对所有伊朗港口实施海上封锁，以及伊朗威胁关闭其他出口通道；长期看涨前景显然并未受到过去几个月事件的负面影响。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，震荡受挫，41万元一线支撑不在。最后收报每吨408280元，跌幅8520元或2.04%。价格缓慢上行，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。