【SHMET金属早评】隔夜LME金属收盘上涨为主，美官员暗示将很快出台新关税

SHMET7月22日讯：

 

铜

上交易日伦铜收盘于13905.5美元/吨，涨幅2.12%；沪铜主力夜盘收于106600元/吨，涨幅1.69%。价格上涨主要受多重利多推动。宏观方面，美国ADP就业数据降温缓解了美联储加息紧迫性，地缘停火提议提振风险偏好。基本面看，中国现货铜溢价跃升至去年5月以来最高，上海期货交易所铜库存明显去化，洋山铜溢价升至107美元，显示流通货源持续紧张。同时，智利强降雨导致港口运输受限，矿端扰动加剧。美国铜关税预期推升纽约溢价，COMEX与伦铜价差扩大。需求端，AI叙事带动电力需求前景，市场预计下半年铜价中枢在13000-15000美元/吨区间。综合来看，短期铜价受供应收紧及宏观情绪支撑，但需关注美联储后续政策变化。

铝

上交易日伦铝收盘于3161.5美元/吨，涨幅0.81%。沪铝主力合约夜盘收盘于23185元/吨，涨幅0.56%。宏观方面，美国ADP就业数据降温显示劳动力市场边际放缓，但油价上涨推升通胀预期，市场对美联储下半年加息预期升温，宏观情绪偏谨慎。产业端，美国签署公告拟对在美建厂企业的铝关税减半至25%，以激励本土冶炼产能扩张，短期提振市场情绪，然而美国原铝产能利用率仅50%，供需结构性缺口短期难以弥合，且中东局势持续扰动能源成本。综合来看，宏观多空交织，产业政策利好与供应刚性并存，短期铝价预计维持震荡偏强走势。

锌

上交易日伦锌收盘于3548美元/吨，涨幅0.94%。沪锌主力合约夜盘收盘于24535元/吨，涨幅0.55%。美国ADP就业数据进一步降温，私营部门招聘放缓，美联储加息预期有所升温，宏观情绪边际承压。产业端，调整秘鲁部分锌精矿产量统计口径，未来供应数据或更精确，短期对锌矿供应预期影响有限。综合来看，海外矿端干扰减弱但国内消费淡季需求疲软，锌价在宏观与基本面博弈中窄幅震荡，夜盘跟随外盘小幅走高，预计短期维持区间整理。

铅

上交易日伦铅收盘于1868美元/吨，跌幅0.48%。沪铅主力合约夜盘收盘于15715元/吨，跌幅0.95%。宏观方面，美国ADP就业数据显示劳动力市场降温，但通胀压力因能源价格飙升仍存，美联储加息预期有所回升，整体外部流动性环境偏空。基本面看，铅市供需暂无显著矛盾，下游蓄电池企业开工平稳，但宏观情绪压制下多头信心不足。短期铅价承压偏弱运行，后续关注美联储7月底议息会议对利率路径的指引以及铅锭库存变化。综合预计沪铅延续震荡偏弱格局。

镍

由于受到中国供应短缺和库存降低的支持，隔夜伦敦金属市场在期铜的领涨下，绝大多数品种震荡收升，镍价目前随势再度上行。伦敦三个月期镍最后收报每吨17110美元，盘中涨幅小幅扩大至1.1%附近。另外美伊冲突升级，扩大霍尔木兹海峡航运风险，印尼逾七成硫磺依赖中东进口受阻，生产成本飙升逾万美元，镍价亦获得一定成本支撑；不过目前看国内外的高库存也对上行弹性造成压制。国内方面，夜盘沪期镍高位盘整，震荡收升，目前再度站上13万元一线整数关口。最后收报每吨131090元，涨幅为1000元或0.77%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面行情区间震荡，短线市况表现依旧总体偏淡，淡季之后消费会否出现好转尚待观察。

锡

主要得益于头号金属消费国中国的强劲需求，交易所库存大幅下降的提振，隔夜伦敦金属市场多数品种在期铜的领涨下，震荡收阳，锡价扭转跌势，再度上行。LME三个月期锡盘中涨幅扩大至2.1%附近，尾盘最后收报每吨53995美元。同时在全球股市反弹的背景下，投资者风险偏好上升，也支撑了工业金属价格。锡市供应有所减量，库存偏低，AI服务器用锡量的扩大亦为短线走势提供一定支持。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，震荡收升，上方依旧面临42万元一线阻力。最后收报每吨417780元，涨幅4200元或1.02%。价格区间震荡，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。