【SHMET金属早评】隔夜伦铜创逾两个月新高，霍尔木兹海峡重开预期升温

SHMET8月05日讯：

 

铜

上交易日伦铜收于14043.5美元/吨，涨幅1.41%；沪铜主力夜盘收于107040元/吨，涨幅0.68%。LME铜库存注销仓单增加，注册仓单仅9.42万吨，现货升水创1月以来最大，供应趋紧支撑铜价突破14000美元关口。美国6月JOLTS职位空缺低于预期，但招聘回升、裁员低位，劳动力市场稳定，市场对紧缩预期有所缓和，美元承压，利多金属。产业端诺里尔斯克上半年铜产量同比降5%，AI与电力需求带动长期铜消费前景。短期铜价受库存低位与宏观情绪推动偏强运行，但需警惕高铜价对下游需求抑制及获利回吐风险。

铝

上交易日伦铝收盘于3217.5美元/吨，涨幅1.41%。沪铝主力合约夜盘收盘于23745元/吨，涨幅0.08%。宏观方面，美国6月JOLTS职位空缺降至736万低于预期，但招聘回升、裁员维持低位，劳动力市场仍有韧性，美联储短期维持利率不变，对铝价影响中性。产业端，印度NALCO季度营收利润强劲增长，显示上游铝企业盈利改善；海外低库存及铝土矿供应扰动仍支撑价格。中东局势虽有缓和迹象，但霍尔木兹海峡航运风险未消，能源与运输成本对铝价形成潜在支撑。伦铝重回3200美元上方后，短期缺乏明确供应风险催化剂，上行持续性存疑，预计维持高位震荡；沪铝受外盘带动及国内需求韧性支撑，夜盘小幅走强，短期或偏强整理。综合看，铝价下方支撑稳固，关注后续宏观数据及供应端变化。

锌

上交易日伦锌收盘于3661美元/吨，涨幅0.74%。沪锌主力合约夜盘收盘于25165元/吨，涨幅0.84%。近期LME锌库存高位继续减少，注销仓单逐步增加，供应收紧预期支撑价格。宏观方面，美国6月JOLTS职位空缺降至736万，低于预期，但招聘回升、裁员低位，劳动力市场稳定中降温，美联储政策维持不变，市场关注非农数据。地缘局势出现缓和迹象，风险偏好回升，有色金属整体走强。基本面看，矿端供应偏紧格局未改，冶炼加工费低迷制约精炼锌产量释放；需求端进入季节性淡季，下游镀锌及压铸锌合金开工偏弱，现货成交一般。短期库存低位与宏观情绪改善支撑锌价偏强震荡，但上方压力渐增，追高需谨慎。综合预计今日沪锌主力合约维持偏强运行，关注下游采购节奏及库存变化。

铅

上交易日伦铅收盘于1890美元/吨，涨幅1.23%。沪铅主力合约夜盘收盘于15605元/吨，涨幅1.79%。铅价延续升势，主要受宏观情绪回暖及供应端担忧提振。宏观方面，美国6月JOLTS职位空缺降至736万低于预期，但招聘回升、裁员低位，劳动力市场韧性仍存，美联储政策或维持观望。同时，中东局势出现缓和迹象，风险偏好回暖，提振基本金属整体氛围。短期铅市供应端干扰及高库存并存，下游消费暂未见明显拐点，多按需采购为主，预计铅价维持低位整理状态，后续关注需求跟进及库存变化。

镍

随着美伊冲突有结束的迹象，且在库存降低期铜上涨的带动下，隔夜伦敦金属市场再度全线收升，镍价扭转跌势，小幅上行。伦敦三个月期镍最后收报每吨17130美元，盘中涨幅维持在0.4%附近。美国国务卿表示，与伊朗和阿曼就增加船只通过霍尔木兹海峡的谈判取得了进展，缓和近期紧张局势；市场对参与各方谈判有望促成海峡重新开放的预期，正在为基本金属营造看涨氛围。国内方面，夜盘沪期镍高开下行，震荡受挫，日盘涨幅回吐过半。最后收报每吨130850元，跌幅为990元或0.75%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面行情随之变动，近期市况表现依旧总体偏淡，淡季之后消费会否出现好转尚待观察。

锡

美国以外地区库存下降，及对美伊谈判有望促成海峡重新开放的预期，提振隔夜伦铜走势上行，并带动其他所有品种亦震荡收升，锡价随之继续扩大涨幅。LME三个月期锡盘中再度攀高，涨幅维持在1.0%附近，尾盘最后收报每吨55950美元，再度创下了两个月来的新高。目前人工智能（AI）基础设施建设的强劲需求，加上几家大型AI相关企业利好的第二季度财报，提振了市场情绪，也增强了人们对这项新技术将支撑长期需求前景的预期。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，继续扩大涨幅，目前突破43万元一线整数关口。最后收报每吨430060元，涨幅2690元或0.63%。价格接连攀高，关注现市心态和实际消费面表现，以及及宏观消息是否继续影响价格趋势。