【SHMET金属早评】美伊谈判窗口期期满未达成协议，宁德时代宜春锂矿复产获关键进展

SHMET8月18日讯：

 

铜

昨夜铜价小幅低开，整体走势依然偏强，隔夜伦铜收盘于14130.5美元/吨，跌幅0.30%。沪铜主力合约隔夜收盘于108070元/吨，跌幅0.84%。宏观方面，中国经济指标供需双降，工业生产走弱，投资降幅扩大，需求不足问题突出；美国国债长端收益率持续走高，折射出市场对财政赤字与通胀风险的深层忧虑。基本面方面，铜精矿紧缺格局不断加剧，铜精矿TC持续下跌并维持低位，精废价差依旧高于往年同期，精铜杆需求承压；海外铜矿供应扰动持续，伦铜持续去库，铜价底部支撑较强。总体来看，铜精矿紧缺、非美持续去库，美国铜关税出现变数前铜价或维持偏强走势。

铝

中东局势摇摆，铝价回落有限，整体走势偏强，上交易日伦铝收盘于3259.5美元/吨，涨幅0.45%。沪铝主力合约隔夜收盘于23935元/吨，跌幅0.19%。宏观方面，中国经济指标供需双降，工业生产走弱，投资降幅扩大，需求不足问题突出；美国国债长端收益率持续走高，折射出市场对财政赤字与通胀风险的深层忧虑。基本面方面，国内铝土矿供应相对充足，氧化铝产能较大，几内亚铝土矿供应维持高位，新增产能集中落地，氧化铝供应长期过剩格局持续；几内亚铝土矿出口配额使矿价易涨难跌，成本支撑边际走强，底部空间有限。综合来看，氧化铝供应过剩持续，价格或维持震荡为主。

锌

上交易日伦锌收盘于3758美元/吨，跌幅0.11%。沪锌主力合约隔夜收盘于25770元/吨，跌幅0.48%。宏观方面，长端利率上行已演变为全球性现象，美国国债长端收益率持续走高，反映市场对财政赤字扩张、长期通胀风险及美联储政策路径的忧虑。国际油价上涨，能源价格持续处于高位，加剧市场对通胀压力的担忧。基本面方面，锌精矿加工费持续下跌，矿端供应紧缺局面持续恶化，冶炼端处于减产状态、供应端支撑较强。需求端维持较弱态势，基本面处于供需双弱格局。展望来看，矿端紧缺与冶炼减产支撑下锌价或震荡为主。

铅

上交易日伦铅收盘于1885美元/吨，跌幅0.55%。沪铅主力合约夜盘收盘于15875元/吨，涨幅0.09%。宏观方面，美国长端国债收益率升至近20年高位，中东局势再度紧张推升油价，通胀与财政担忧压制有色金属风险偏好；国内7月经济数据全面回落，内需不足问题凸显，社融信贷偏弱，铅消费前景承压。产业端铅市供应扰动有限，再生铅成本支撑仍存，铅价下方空间受限。短期伦铅受宏观情绪主导维持弱势震荡，沪铅因国内库存偏低及成本支撑表现相对抗跌，预计维持区间整理。

镍

目前来看，美伊谈判前景依旧不明，不过周一美元汇率下跌，令美元定价的基本金属对持有外币的买家更为划算，提供一定支撑，令隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现，镍价涨势未能有效扩张，尾盘持平。伦敦三个月期镍最后收报每吨16820美元，基本收平。随着美元汇率继续跌至两个多月的最低水平，对包括铜在内的工业金属构成支持；不过短线通胀担忧亦继续压制市场总体风险偏好。国内方面，夜盘沪期镍盘中宽幅震荡，再度震荡受挫，继续受到各均线压制。最后收报每吨1280900元，跌幅为80元或0.06%。短线宏观政策因素影响价格趋势，盘面行情随之调整，近期市况表现依旧总体偏淡，淡季之后消费会否出现好转尚待观察。

锡

虽然美元走低带来部分支撑，但是美国国债收益率普遍走高，国际油价再度上涨，投资者对通胀持续高企及财政赤字扩大仍存担忧，且高通胀风险压制有色金属估值，拖累隔夜伦锡走势震荡受挫，连涨势头中断。LME三个月期锡盘中由升转跌，震荡受挫，跌幅维持在0.8%附近，尾盘最后收报每吨55720美元。国内7月经济数据表现不振，社融信贷表现疲弱，内需不足拖累工业品需求预期。目前行情再度受宏观情绪影响，表现震荡。国内方面，夜盘沪期锡再度震荡走低，回吐前日涨幅，上方43万元一线阻力较强。最后收报每吨425090元，跌幅6330元或1.47%。接连上行后行情维持震荡，关注现市心态和实际消费面表现，以及宏观消息是否继续影响价格趋势。