上海金属网9月17日铅 锌早报

铅

　　上交易日伦铅收盘于1882美元/吨，涨幅0.35%。沪铅主力合约隔夜收盘于15900元/吨，涨幅0.47%。基本面方面，国内铅冶炼端检修与复产并存，整体产量预计持稳，供应端难有显著增量。需求侧正值传统旺季，终端消费逐步好转，叠加临近节日下游存在提前备库倾向，近期采购情绪或有提升，对价格形成一定支撑。不过进口窗口仍处于打开状态，进口粗铅具备价格优势，或对国内供应形成补充，从而限制价格上行空间。展望来看，供应端产量持稳与旺季备库需求共同作用，叠加进口窗口打开带来的货源补充，短期铅价或维持区间震荡格局，方向仍有待进一步观察。。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3810.5美元/吨，跌幅0.55%。沪锌主力合约隔夜收盘于26155元/吨，涨幅0.04%。宏观方面，美联储利率决议公布加息25基点，且从点阵图看未来进一步加息的空间或已经开启，中短期宏观因素制约锌价。基本面方面，锌矿端供应偏紧格局延续，国内部分矿山停产叠加全球锌精矿扰动加剧，国产与进口加工费持续低位下行，冶炼端因原料紧张和利润承压而减产，国内冶炼产量月度小幅回落，锌锭库存延续去化，伦锌升水维持高位，供应端支撑较强；但下游需求仍显疲弱，镀锌板库存总体处于高位，基建投资累计增速、汽车产销和地产均呈负增长，家电排产亦有所下降，整体呈现供需双弱格局。展望来看，矿端供应偏紧与锌锭库存去化为价格提供底部支撑，但下游需求偏弱、美联储加息预期升温且议息会议结果尚未落地形成压制，短期锌价或以区间震荡为主，方向仍有待宏观指引和下游需求回暖信号进一步确认。








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