黄金逼近高盛设定的金价目标，高盛警告期权需求可能放大涨势

外媒8月23日消息：高盛表示，黄金市场近期的强劲上涨可能尚未结束，若西方投资者需求进一步回升、全球央行继续积极购金，金价甚至可能突破该行此前设定的2026年底4900美元/盎司目标位。

现货黄金本周累计上涨近5%，创下三个多月新高，并突破200日移动均线，市场多头情绪明显升温。

高盛指出，近期黄金上涨的重要动力之一，是市场对美联储9月加息预期降温。

美联储7月维持利率不变，加之美国就业和通胀数据走弱，使投资者重新押注货币政策转向宽松，推动COMEX投机仓位及黄金ETF需求同步增加。

与此同时，全球央行持续购金，为黄金提供了更加稳定的中长期需求支撑。

值得关注的是，黄金期权市场正在形成新的“机械性放大器”。高盛称，看涨期权需求大幅增加，部分投资者将黄金作为应对全球宏观政策风险的工具。

当金价接近关键期权执行价时，出售看涨期权的交易商可能被迫买入黄金进行对冲，从而进一步推高价格，形成上涨—对冲买盘—再上涨的循环。

不过，这一机制同样意味着下跌风险被放大。一旦金价回调，交易商可能解除此前建立的对冲头寸，加剧抛售。

因此，高盛认为黄金后市仍偏多，但波动率也可能显著上升。若未来重新出现美联储加息预期升温，期权对冲解除可能引发比正常情况下更猛烈的调整。

总体来看，央行购金、ETF资金回流与期权市场杠杆共同作用，使黄金突破4900美元的可能性正在上升，但高位波动风险也不容忽视。