中钢期货

    【外盘特征】

    受美国良好经济数据影响，春节长假期间伦敦三月期锌强劲反弹，在站稳前期压力位2486点后横盘整理，昨日收盘于2498点，6个交易日涨幅为4%。

    昨日伦敦锌库存为71万吨。

    【基本面分析】

    消息面，2月1日，中国物流与管理协会公布中国1月份PMI为52.9，较12月份下降1个百分点，其中新订单指数由12月份的53.5下降至50.7，购进价格指数与进口指数下降幅度也超过2个百分点，其中积压订单指数下降最大，下降4.2个百分点。1日，美国供应管理协会公布美国1月份ISM制造业采购经理人指数为60.8，为2004年5月以来最高值，高于预期的58,12月份为58.5；新订单指数67.8，前值为62；物价指数81.5，前值72.5，为2008年7月以来最高值；1月份产出指数与库存指数分别为63.5和52.4。2月4日，美国劳工部公布1月份美国非农就业人口增加3.6万人，远低于预期的增加13.6万人，而失业率则意外由12月份的9.4%下降至9%，预期为9.5%。

    昨日中国人民银行宣布9日起提高人民币存贷款基准利率0.25个百分点。鉴于存款准备金率已经达到历史最高水平，同时银行间流动性相对紧张，预计后期央行将以提高利率为主要控制通胀的手段。

    【技术分析及操作建议】

    春节长假期间伦锌上涨的主要原因在于市场预期在美欧经济复苏良好的前景下锌的需求有望得到提升。3月份开始将进入锌的传统消费旺季，但需求是否会较去年强劲增长仍存较大不确定性，但中国货币政策造成的流动性进一步收紧已是事实。在外盘上涨的带动下沪锌今日将补涨，但连续快速上涨的基础并不牢固。今日预计上涨，目标价20000点。