西南期货

    盘面回顾

    周二上海金属探底回升，走出了日内过山车行情。早盘空头在沪锌上发力，沪锌1104合约小幅低开后，空头集中增仓，价格展开跳水，一度击穿19000点，最低点18910，受此影响，沪铜1104也在稍后快速下挫，最低打至20日均线处；第二节交易中，多头资金集中进攻沪铜，沪铜1104探底回升，下午盘再度上扬，维持强势整理，而沪锌受到沪铜的强势带动，空头砍仓盘推高价格回升，明显回升力度小于沪铜。沪铜全天收中阳线，中线继续保持上升形态，短线上呈现强势横盘。沪锌收长下影线十字星阴线，显示下方支撑强劲，但上方受到均线压制，呈现上下两难局面。

    晚间LME金属延续上海市场涨势，但后半程冲高乏力，重新回落。在中国公布CPI之前，国外市场也显得谨慎。

    影响因素

     LME铜库存减少1075吨，至377925吨，注销仓单30800吨，占比8.15%；LME锌库存增加1450吨，至711125吨，注销仓单1775吨，占比0.25%。伦铜注销仓单维持高位，对铜价起到支撑作用，相对而言，伦锌低水平的注销仓单，制约了价格的走强，两者基本面的差别，也反映在了近期的价格走势上。

    据圣地亚哥1月18日消息，智利全国矿业协会称，智利今年铜产量料为590万吨。智利2010年铜产量预估为550万吨，或约全球总产量的三分之一。该协会主席称，今年铜价料为每磅3.80美元，高于此前协会预估的每磅3.50-3.60美元。

    分析与操作

    目前市场的矛盾集中在中国对资本市场的紧缩调控和金属尤其是铜良好的基本两方面。外盘强势横盘，但国内跟涨意愿缺乏，走势谨慎。周四统计局就要公布12月份CPI等重要经济数据，相信会对市场带来指引。操作上，沪铜轻多继续持有，沪锌观望。