【SHMET早评】中国降息提振经济增长 隔夜部分基本金属震荡上涨
SHMET11月21日讯：
铜
昨日，国际铜业研究小组在最新的月报中称,今年8月全球精炼铜市场供应过剩29,000吨，7月为供应短缺71,000吨。当日，中国11月贷款市场报价利率(LPR)如预期调降,其中五年以上品种为新机制下首次下调。业内人士称,经济下行压力持续加大,通过降低作为货款利率新基石的LPR,引导实际贷款利率下行的政策意图十分明显,惟本次下调幅度未脱预期,债市反应较为平淡。不过，得益于中国下调利率以提振经济成长，LME基本金属大半反弹，伦铜盘间一度触及一周高位5905美元/吨，创下11月12日以来的最高水平，最终受制均线压力，高位小幅回落，收于5854美元/吨。亚洲铜会方面，中国最大的铜生产商之一的大冶有色高层人士昨日在参加称亚洲铜业周会议时称，该公司已经开始建设一座年产能40万吨新铜冶炼厂,该冶炼厂位于河北省黄石市。同时，中国江西铜业和大冶有色的两位高层人土均认为，中国铜冶炼产商需要确保明年的铜精矿加工精炼费要高于目前现货水平,才能避免亏损。另一方面，在此前美国自由港麦克默伦铜金矿公司一位高级主管于周二表示, Freeport预计2020年铜精矿加工(TC/RCs)将“远低于”今年的水平，因中国的冶炼产能料增加。后期将关注此方面的进一步消息。
铝
伦铝昨日止跌回升，期价收高7美元或0.4%至1744美元/吨。LME铝库存昨日续增1万余吨至116.95万吨。c-3m升水重新扩大至10美元。国内方面，沪铝主力合约夜盘小幅高开后快速拉升，收高0.76%至13860元/吨，近月1912合约涨幅近1%至13980元/吨。1912-2001价差在120元。现货市场，昨日持货商跟盘报升105~110元/吨左右，整体成交尚可。IAI最新数据显示，10月原铝产量增至539.2万吨，9月修正后为522.2万吨。10月中国原铝产量预估增至301.4万吨，9月修正后为291.7万吨。消息面，继续关注中美磋商相关进展。
铅
昨日LME三个月期铅小幅上扬后震荡回落，全天开盘价1990美元/吨，最高价2013美元/吨，最低价1972美元/吨，最终收盘价1985.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌7.5美元/吨，跌幅0.38%。昨日夜间沪期铅主力2001合约窄幅震荡，开盘价15675元/吨，最高价15710元/吨，最低价15615元/吨，最新价15655元/吨较上一交易日结算价跌25元/吨跌幅0.16%。夜间成交17208手，持仓量增加250手至75082手。最新LME库存较上一交易日增加250吨至67275吨，上期所注册仓单减少3050吨至29136吨。LME库存与注册仓单均录得增加，伦铅反弹乏力录得小跌，再次收于5日均线下方；上期所当月注册仓单减少，本月交割库存开始流出，现货月与次月价差略有收窄，日内期铅或震荡整理，现货价格小幅下跌25元/吨左右。
锌
昨日LME三个月期锌开盘略有上扬，午后大幅走低，开盘价2346美元/吨，最高价2357美元/吨，最低价2308.5美元/吨，最终收盘价2308.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌35.5美元/吨，跌幅1.51%。昨日夜间沪期锌主力2001合约震荡走低，开盘价18305元/吨，最高价18365元/吨，最低价18170元/吨，最新价18210元/吨较上一交易日结算价跌110元/吨跌幅0.6%，夜间成交125322手，持仓量225850手增加7510手。最新LME锌库存57975吨较上一交易日增加1700吨，注册仓单45625吨增加1700吨，上期所注册仓单减少1479吨至27037吨。LME锌库存连续两日录得增加，现货对三个月期锌升水报25.5美元/吨，期锌继续大幅走低录得“七连跌”逼近2300美元/吨关口。国内沪期锌重心下移，目前在万八上方有较强支撑，日内期锌或震荡整理运行为主，现货升水运行于80-130元/吨。
锡
昨日LME三个月期锡宽幅震荡，全天开盘价16010美元/吨，最高价16175美元/吨，最低价15870美元/吨，收盘价16020美元/吨较上一交易日收盘价涨70美元/吨涨幅0.44%。昨日夜间沪锡主力2001合约小幅冲高后窄幅震荡，开盘价135010元/吨，最高价135650元/吨，最低价134860元/吨，收盘价135330元/吨，较上一交易日结算价涨550元/吨，涨幅0.41%。夜间成交8286手，持仓33398手减少310手。最新伦锡库存6545吨较上一交易日减少100吨，注册仓单5805吨较上一交易日持平。伦锡继续围绕万六美元/吨关口震荡，沪期锡重心小幅上移，现货市场货源略显偏紧，持货商挺价惜售，日内现货价格或跟盘上涨500元/吨左右。
镍
由于中国降息以提振经济增长，带动隔夜部分基本金属震荡上涨，不过镍价延续疲软态势继续收跌。伦敦三个月期镍最后收盘下跌330美元，或跌幅2.25%，收报每吨14360美元。另外，印尼总统维多多周三表示，在国内加工自然资源的政策将在三年内结束该国当前的经常帐赤字问题。夜盘沪镍弱势震荡，最终未有扩大跌势。主力合约最后收报每吨114090元，下跌910元，跌幅0.79%。短期内市场看空意愿较强，镍价延续弱势行情，终端消费不给力，难以为价格走势形成强有力支撑。