上海金属网11月13日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-11-13 09:27分类：行情分析
铜
上交易日伦铜收盘于13605美元/吨，跌幅1.37%。沪铜主力合约隔夜收盘于105060元/吨，跌幅0.08%。宏观方面，美联储多位官员放鹰，市场预期12月加息25bp概率约90%、50bp尾部风险升至10%—15%，美元指数拉升接近103附近，10年期美债升至5%以上，紧缩估值与宏观风偏对铜价仍偏抑制。不过coreweave财报超预期提振市场情绪，AI交易情绪回暖推动美股反弹，风险偏好边际改善，为铜价提供短线支撑。基本面，供给端延续收缩，今年前九月，海外主要矿企产量同比下滑约3.8%，因铜矿品位下降与矿端事故。进口端，前10月我国铜精矿累计进口量同比减少近4%；冶炼环节受副产品价格回落拖累、利润持续倒挂，11月电解铜预计产量环比下降3.5%左右、同比下降7.5%，国内冶炼产能持续收缩。库存端呈现劈叉，美国进口虹吸效应下LME库存提高到32万吨，交仓地以美国为主，国内库存则维持极低水平，海外累库表观压力与国内实质紧张并存，铜价深跌缺乏产业端配合。总结来看，宏观端美元走强、加息预期高企对铜价形成压制，但风险偏好边际改善提供支撑；基本面端矿端减产、冶炼收缩与国内极低库存构筑下方边界。多空因素交织，短期铜价或以企稳震荡为主。
铝
上交易日伦铝收盘于3025美元/吨，跌幅1.74%。沪铝主力合约隔夜收盘于22620元/吨，跌幅0.13%。宏观方面，美联储加息概率大增，官员表态偏鹰，宏观压力仍存。中东局势虽有缓和迹象，但美国与伊朗官员会面的谈判预期仍存，地缘不确定性仍在。基本面方面，三地铝锭日度库存下降缓解市场累库担忧，期价回落后升水与价差走强、LME升水创年内高位，显示现货层面仍偏紧。不过下游进入淡季，国内部分地区环保限制铝材开工，叠加10月铝材出口回落导致需求预期转弱，去库节奏或趋于放缓。成本端海外欧洲天然气价反弹、炭块价格持稳于高位，海外即时成本深度亏损，国内煤价与氧化铝维持弱稳。全球铝转入过剩的一致性预期仍对价格形成压制。总结来看，多空因素交织，铝价短期或区间震荡。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜收盘于13605美元/吨，跌幅1.37%。沪铜主力合约隔夜收盘于105060元/吨，跌幅0.08%。宏观方面，美联储多位官员放鹰，市场预期12月加息25bp概率约90%、50bp尾部风险升至10%—15%，美元指数拉升接近103附近，10年期美债升至5%以上，紧缩估值与宏观风偏对铜价仍偏抑制。不过coreweave财报超预期提振市场情绪，AI交易情绪回暖推动美股反弹，风险偏好边际改善，为铜价提供短线支撑。基本面，供给端延续收缩，今年前九月，海外主要矿企产量同比下滑约3.8%，因铜矿品位下降与矿端事故。进口端，前10月我国铜精矿累计进口量同比减少近4%；冶炼环节受副产品价格回落拖累、利润持续倒挂，11月电解铜预计产量环比下降3.5%左右、同比下降7.5%，国内冶炼产能持续收缩。库存端呈现劈叉，美国进口虹吸效应下LME库存提高到32万吨，交仓地以美国为主，国内库存则维持极低水平，海外累库表观压力与国内实质紧张并存，铜价深跌缺乏产业端配合。总结来看，宏观端美元走强、加息预期高企对铜价形成压制，但风险偏好边际改善提供支撑；基本面端矿端减产、冶炼收缩与国内极低库存构筑下方边界。多空因素交织，短期铜价或以企稳震荡为主。
铝
上交易日伦铝收盘于3025美元/吨，跌幅1.74%。沪铝主力合约隔夜收盘于22620元/吨，跌幅0.13%。宏观方面，美联储加息概率大增，官员表态偏鹰，宏观压力仍存。中东局势虽有缓和迹象，但美国与伊朗官员会面的谈判预期仍存，地缘不确定性仍在。基本面方面，三地铝锭日度库存下降缓解市场累库担忧，期价回落后升水与价差走强、LME升水创年内高位，显示现货层面仍偏紧。不过下游进入淡季，国内部分地区环保限制铝材开工，叠加10月铝材出口回落导致需求预期转弱，去库节奏或趋于放缓。成本端海外欧洲天然气价反弹、炭块价格持稳于高位，海外即时成本深度亏损，国内煤价与氧化铝维持弱稳。全球铝转入过剩的一致性预期仍对价格形成压制。总结来看，多空因素交织，铝价短期或区间震荡。
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