【SHMET早评】美联储加息前美元走强 隔夜LME金属全线收跌
SHMET11月1日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7549.5美元/吨，最高至7590美元/吨，收盘于7444美元/吨；较前交易日下跌113.5美元/吨，跌幅1.50%。沪铜主力合约下跌220元/吨，跌幅0.35%。宏观上看，美国经济暂未出现明显衰退，虽然近期市场对欧美国家后续加息步伐放缓有所预期，但在数据牵制政策的背景下，短期对铜价的反弹依然形成一定程度抑制，近期关注美国10月非农就业情况。供需方面，本周国内铜精矿TC继续上调，且硫酸价格较此前有止跌回升迹象，冶炼厂利润得到修复后，年底料国内电解铜产量有望持续放量。库存方面，10月国内社会库存虽有所反弹，但依旧维持历史低位，LME铜仓单大幅减少，目前低库存继续对铜价有利。
铝
昨日铝价继续区间内震荡下跌。沪铝主力合约最高上探17680元/吨，收盘于17630元/吨；伦铝最高上探2241美元/吨，最低2188.5美元/吨。宏观面，由于美国制造业PMI数据大幅下滑，并且远低于预期，市场对美联储加息力度预期出现降温。近期铝基本面变化不大，供应端新增投复产与减产共存。四川限电结束，炼厂陆续复产，广西等地新增产能持续释放。目前云南地区短期水电危机仍存，短期难以复产，关注后期减产规模是否会继续扩大，预计铝价将延续区间震荡走势。库存方面，LME库存继续抬升，国内库存继续去库。近期继续关注需求和累库情况，以及月底LME关于是否禁止俄罗斯金属交易的表态。
铅
昨日伦铅高位回落，重回两千整数关口下方，最终收报1967美元/吨，跌25美元/吨，跌幅1.26%。沪期铅2212合约偏弱震荡整理于五日均线附近，最新收报15140元/吨，较上一交易日结算价跌75元/吨，跌幅0.49%。夜间成交21133手，持仓60834手，减少1612手。库存方面， LME库存27625吨，减少625吨，注册仓单24950吨，减少350吨。上期所注册仓单41486吨，较前一日交易日减少3119吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M升水小幅收窄，最新报4.58美元/吨。国内现货价格昨日跟盘上涨，持货商报盘升贴水调整不大，下游面对价格上调观望情绪增加，散单市场成交清淡。预计今日现货价格小幅下调25元/吨左右。
锌
昨日美元指数大幅冲高，基本金属继续承压，伦锌昨日午后大幅跳水，盘中先小幅反弹，但夜间继续震荡走低，跌幅扩大录得7个月以来新低，最终收报2682美元/吨，跌138.5美元/吨，跌幅4.91%。沪期锌主力2212夜间低开于22610元/吨，初始大幅跳水一度失守两万二整数关口，最低价录得21930元/吨，之后企稳反弹整理，最新报22310元/吨，较上一交易日结算价跌765元/吨，跌幅3.32%。夜间成交194812手，持仓122997手，减少1878手。库存方面，LME锌锭库存45525吨，减少1875吨，注册仓单23125吨，持平；上期所注册仓单17935吨，减少4734吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M略有扩大，最新报38.5美元/吨。上海市场升水昨日稳中探涨，上午主流交易时段，国产普通品牌对2211合约升水360至370元/吨，之后贸易商挺价情绪升温，部分报盘升水上调至450元/吨左右。下游面对价格连续跳水畏跌情绪增加，谨慎观望为主。期锌连续大幅下跌，持货商或继续挺价现货升水，预计上海市场国产普通品牌对2211合约升水390至490元/吨。
锡
因为美联储加息前美元走强，头号金属消费国的制造业数据弱于预期，引发需求疲软担忧。中国公布的官方调查数据显示，受全球需求疲软和疫情影响，中国10月工厂活动意外下降。10月份官方制造业采购经理指数（PMI）为49.2，低于9月份的50.1。报告出台前经济学家们曾预计10月份的PMI将达到50.0。另外，中国央行再次表示将加强对经济的信贷支持，并保持人民币稳定。然而，投资者仍然对中国经济前景不确定性感到不安。LME三个月伦锡震荡下行，盘中跌势为2.8%或350美元，最后收报每吨17590美元。同时隔夜人民币兑美元汇率跌至2007年以来的最弱水平，使得美元计价的商品对中国买家来说成本更高，也对基本金属价格构成压力。国内方面，夜盘沪期锡盘中震荡走低，主力合约盘中再次触及新低点。最后收报每吨156030元，跌幅为2460元或1.55%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，下游用家大多维持按需采购。近期盘面跌势扩大，炼厂换现积极，随着供应增多，现货报价难以持坚，近期出货压力依旧不小，预计市况活跃度仍将继续承压。
镍
美联储加息在即，美元走强，需求担忧加剧，继续拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收跌。本周三美联储预计将连续第四次加息75个基点，以遏制位于几十年高位的通货膨胀压力。英国央行也准备大举加息，欧洲通胀率再次超过预期，达到创纪录高点，表明接下来可能有更多的加息。且中国经济活动低迷增加了世界第二大经济体需求减弱的迹象，而美元反弹使得以美元计价的大宗商品更加昂贵。最后LME三个月期镍收盘再度收跌，盘中下跌1.6%或270美元，收报每吨21785美元。国内期市，夜盘沪镍低位盘整，盘中跌势有所收敛，险守18万元一线。最后盘中跌幅为0.71%或1300元，收报每吨180730元。目前货源供应逐步充裕，现货升水降势延续，但因需求未有大幅跟进，市场总体活跃度受抑，导致部分成交压力突增，且随短期供应量的不断增加，镍市谨慎氛围延续，贸易商间压力扩大。