【SHMET早评】因市场憧憬需求改善 隔夜LME金属全线上涨
SHMET11月2日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7449美元/吨，最高至7699美元/吨，收盘于7660美元/吨；较前交易日上涨216美元/吨，涨幅2.90%。沪铜主力合约上涨830元/吨，涨幅1.32%。宏观上看，美国经济暂未出现明显衰退，虽然近期市场对欧美国家后续加息步伐放缓有所预期，但在数据牵制政策的背景下，短期对铜价的反弹依然形成一定程度抑制，近期关注美国10月非农就业情况。供需方面，本周国内铜精矿TC继续上调，且硫酸价格较此前有止跌回升迹象，冶炼厂利润得到修复后，年底料国内电解铜产量有望持续放量。库存方面，10月国内社会库存虽有所反弹，但依旧维持历史低位，LME铜仓单大幅减少，目前低库存继续对铜价有利。
铝
昨日铝价继续区间内震荡运行。沪铝主力合约最高上探18000元/吨，收盘于17865元/吨；伦铝最高上探2275美元/吨，最低2218美元/吨。宏观面，由于美国制造业PMI数据大幅下滑，并且远低于预期，市场对美联储加息力度预期出现降温。近期铝基本面变化不大，供应端新增投复产与减产共存。四川限电结束，炼厂陆续复产，广西等地新增产能持续释放。目前云南地区短期水电危机仍存，短期难以复产，关注后期减产规模是否会继续扩大，预计铝价将延续区间震荡走势。库存方面，LME库存继续抬升，国内库存继续去库。近期继续关注需求和累库情况，以及月底LME关于是否禁止俄罗斯金属交易的表态。
铅
昨日美元指数白天交易时段大幅下跌，夜间反弹最后小幅收跌。基本金属普遍触底反弹，伦铅早间震荡上扬小幅收涨，报1986美元/吨，涨19美元/吨，涨幅0.97%。沪期铅开盘后小幅拉涨，之后于高位震荡整理，最新收报15205元/吨，较上一交易日结算价涨65元/吨，涨幅0.43%。夜间成交17754手，持仓57947手，减少818手。库存方面， LME库存27625吨，持平，注册仓单24450吨，减少500吨。上期所注册仓单38977吨，较前一日交易日减少2509吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M升水略有扩大，最新报6.25美元/吨。国内现货价格昨日跟盘下调，下游蓄企逢低采购，贸易商报盘升贴水整体持稳，上海地区仓单对2212合约升水10元/吨左右，河南地区厂提贴水130至150元/吨，市场整体交投偏于清淡。预计今日现货价格上调25元/吨左右。
锌
联邦基金利率期货市场的价格走势显示，美联储12月加息50个基点的概率已从上周五预计的70%降至57%。市场对加息的敏感度有所下降，对加息拐点更为敏感。美元指数昨日收跌，基本金属普遍走强，伦锌在连续大幅下挫之后，企稳反弹，昨日收报2762美元/吨，涨80美元/吨，涨幅2.98%。沪期锌主力2212夜间开盘震荡走弱，之后再次上扬，最新收报22830元/吨，较上一交易日结算价涨445元/吨，涨幅1.99%。夜间成交105117手，持仓116540手，减少1414手。库存方面，LME锌锭库存44825吨，减少700吨，注册仓单23125吨，持平；上期所注册仓单11318吨，减少6617吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M有所收窄，最新报26.5美元/吨。上海市场升水昨日大幅上涨，市场流通量收紧，持货商挺价积极，主流交易时段，国产普通品牌对2211合约升水490至550元/吨，之后部分报盘升水上调至600元/吨左右。下游逢低询盘增加，部分刚需采买，但谨慎情绪依然不减。国内社会库存持续下降，叠加沪期锌月差扩大，对现货升水起到支撑，预计日内上海市场国产普通品牌对2211合约升水450-550元/吨。
锡
因为传言头号金属消费国可能在明年放松疫情限制措施，令人期待需求前景改善，提振隔夜伦敦金属市场价格上涨。另外美联储将会公布加息决定，市场共识是美联储将会连续第四次加息75个基点。交易商更为关注央行政策制定者会后的讲话，预计美联储发布的前瞻性指引有可能预示着未来加息步伐更为缓慢。LME三个月伦锡震荡收阳，盘中涨势为2.0%或400美元，最后收报每吨17990美元。数据面上，美国9月份的建筑支出意外反弹，但是10月全球工厂产出减弱；中国10月份的工厂活动数据超出预期，但仍显示活动萎缩。国内方面，夜盘沪期锡盘中小幅回升，不过主力合约上方16万元一线压力依旧不弱。最后收报每吨159600元，涨幅为2270元或1.44%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，下游用家大多维持按需采购。近期盘面弱势震荡，炼厂换现积极，总体供应较为充裕，现货报价难以持坚，市场面临不小出货压力，预计市况活跃度仍将面临挑战。
镍
由于市场憧憬需求改善，提振隔夜伦敦金属市场全线收阳。交易员称，一份在社交媒体上流传的未经核实的信息称，明年三月份可能放宽限制措施，有助于推动人民币走强，股市上涨。对此也有分析指出，取消疫情限制应该会使人民币走强，也有助于金属价格，但是金属走势还没有触底。一项调查显示，分析师们预计2023年金属行情将保持稳定。最后LME三个月期镍收盘大幅收阳，盘中跳涨7.3%或1625美元，收报每吨23410美元。国内期市，夜盘沪镍亦继续高开上行，震荡收阳，主力合约再次突破19万元一线阻碍。最后盘中涨幅为3.6%或6650元，收报每吨191460元。目前货源供应逐步充裕，换月后现货升水降势料将延续；不过由于需求未有大幅跟进，市场总体活跃度仍将受抑，导致部分市场出货压力增强，且随短期供应量的日益增加，镍市保持谨慎氛围，贸易商内卷严重化。