【SHMET早评】美元回落 隔夜LME金属涨跌互现

来源： 发布时间：2023/3/17

SHMET3月17日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8589美元/吨，最高至8610美元/吨，收盘于8533美元/吨；较前交易日下跌39美元/吨，跌幅0.45%。沪铜主力合约收于66740元/吨，跌幅0.52%。美国数据喜忧参半，近日ADP就业人数良好但初请失业金人数同时增加，美国非农就业人数高于预期但失业率上升，一方面美联储方面对于未来可能出现激进加息的言论令铜价承压，另外申请失业金人数增加及失业率回升令市场对美联储加息步伐降温的预期升温，目前铜价暂于区间内运行，后续关注美联储3月利率决议。国内方面，2月国内电解铜产量有所回升，但4月前后部分中大型冶炼厂有检修作业，供应量方面或难见短期扩张局面，上周国内电解铜社会库存减少近3万吨，供应难增以及库存下降利好铜价。技术面看，沪铜主力合约短期形态仍有下行空间，压力于68000元附近，支撑64000元上方。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18260元/吨，收盘于18135元/吨；伦铝最高上探2308美元/吨，最低2266美元/吨。宏观面，美联储主席鲍威尔发表国会证词表示，将进一步加息以实现2％通胀目标，最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐。基本面，川贵地区炼厂复产缓慢，云南地区减产落地，后续对于产量影响将逐步体现，供应端压力不大。目前需求端仍处于恢复阶段，下游铝材开工环比继续改善，但仍处同期偏低水平，旺季预期兑现仍需时间，当前需求表现对铝价支撑有限。

铅

上交易日伦铅区间弱势运行，最终收报2066美元/吨，下跌2美元/吨，跌幅0.1%。沪期铅主力合约最新报15265元/吨，较前交易日小涨5元/吨，涨幅0.03%。成交17653手，持仓47484手，减持3758手。基本面看，原生铅前期检修企业复产以及豫光金铅扩产增供令供应稳增输出，而需求端来看，蓄电池市场淡季来临，持货商库存相对充裕且出库速度较慢，叠加淡季预期下，料铅价或难有交强支撑。从形态上看，沪铅主力合约在15080元附近或见短期技术性支撑，但若跌破此支撑，价格或向14750元附近下跌。

锌

上交易日伦锌最高触及2884美元/吨，最终收报2862.5美元/吨，下跌14.5美元/吨，跌幅0.5%。沪期锌主力合约继续下跌，最新报收22220元/吨，较前交易日下跌155元/吨，跌幅0.69%。成交64855手，持仓80758手，减持983手。宏观方面，数据显示前周美国初请失业金人数增加以及非农业失业率上升，市场对于美联储可能放缓激进加息预期有所升温；但美联储主席的鹰派言论仍对锌价形成压力，另外交易员对于下次加息50基点的预期已近8成，关注3月美联储利率决议结果。基本面看，虽然锌精矿供应量仍不见宽裕，但能源危及后海外锌炼厂复产后，供应端释放预期令锌价承压。需求来看，本周下游市场消费尚未见转机，北方环保因素影响继续影响企业开工率。从技术形态来看，短期沪锌主力合约下行通道完整，前低22660元支撑或难抵挡空头攻势，关键支撑于21600~21950区间，上方压力于23660元附近。

锡

由于瑞士央行向陷入困境的瑞士信贷银行提供了多达540亿美元的紧急援助，缓解了对银行业危机可能进一步蔓延的担忧，提振隔夜部分金属品种震荡收阳，不过伦锡跌势持续。LME三个月伦锡最后收跌1.6%，收报每吨22110美元。此前受美银行倒闭风险影响，令风险厌恶情绪占据上风；人们担心央行过度加息导致美济陷入衰退，削弱金属需求。不过目前有报道称，美国几家大银行正致力于达成一项协议，以帮助陷入困境的美国第一共和银行，这有助于提振风险市场回稳。国内方面，夜盘沪期锡低位震荡，跌势持续，18万元一线压力犹存。最后收报每吨179890元，跌幅为2030元或1.12%。国内冶炼生产恢复，消费增幅有限。近期价格走低，逢低刚需采购增多，总体成交氛围一般，总体消费仍待提升；目前宏观利空增强，走势压力增长。

镍

由于银行业担忧有所缓解的影响，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，伦镍跟随伦铜走势震荡收阳。LME期镍盘中涨幅为1.6%，最后收盘报每吨23370美元。此外市场利空，金属普遍下行，因为在美国两家地区银行倒闭之后，瑞士信贷的大股东拒绝进一步增持股份，导致该银行股价暴跌近30%，令风险厌恶情绪占据上风。主要反映出全球央行加息的背景下，经济增长前景令人担忧。人们担心央行过度加息导致美济陷入衰退，削弱金属需求。国内期市，夜盘沪镍盘中区间宽幅震荡，最后小幅收阳，但是上方阻力依旧不小。最后收报每吨176400元，涨幅为1210元或0.69%。国内消费增幅有限，用家采购氛围总体表现一般，活跃度有待进一步提升；近期宏观面阴晴不定，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。

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