【SHMET早评】受中国需求担忧影响 隔夜LME金属涨跌互现

来源： 发布时间：2023/9/19

SHMET9月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8421.5美元/吨，最高至8455美元/吨，收盘于8352美元/吨；较前交易日下跌57美元/吨，跌幅0.68%。沪铜主力合约下跌320元/吨，跌幅0.46%。宏观方面，美国8月通胀数据高于前值且略高于市场预期，但数据公布后市场并未出现大幅波动，继续等待美联储利率决议。此外中国近期一系列房产利好政策，叠加再度降准政策，本周略提振铜价走势。基本面看，LME铜继续累库，近周国内社会库存虽有累库，但增量有限，叠加消费边际有所改善，低库存及旺季预期利好铜价，但美国利率决议公布前，铜价上升空间或有限。技术面看，沪铜主力关键支撑67600元上方，隔夜支撑68400元附近，压力70940元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19320元/吨，收盘于19315元/吨；伦铝最高上探2222.5美元/吨，最低2185美元/吨。美联储利率决议在即，因美国8月CPI数据略高于市场预期，此前市场预期此次暂停加息的意愿可能落空，令铝价承压。另外，本周中国央行再度降准25基点，在利好提振下，铝价区间偏强运行。基本面看，近期LME铝库存多表现为去库状态，且国内社会库存维持年底低位水平，低库存叠加消费预期共同提振铝价。技术面看，沪铝主力合约近期涨势虽然可能逐步见尾，但短期上升结构犹在，隔夜关键支撑18900元附近，上方压力19580元附近。

铅

上交易日伦铅维持区间高位，报收2247.5美元/吨，下跌17.5美元/吨，跌幅0.77%。沪期铅主力合约最新报收17220元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.35%。成交25951手，持仓86714手，日减持867手。目前，国内原生铅炼厂仍有检修与复产的交替，供应方面无明显变化，但后期再生铅部分新增产能释放，或令再生铅供应增加。需求方面，下游消费较此前略有改善，但目前时处淡旺季过度阶段，消费改善整体有限，且铅价高企亦降低下游消费意愿。技术面看，沪铅主力合约压力渐露，日内支撑16800元附近，短期支撑16500元附近，若跌破此支撑，铅价跌幅或将扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2547美元/吨，收盘于2539美元/吨，上涨24美元/吨，涨幅0.95%。沪期锌主力合约维持高位附近，报收21875元/吨，上涨95元/吨，涨幅0.44%。成交37495手，持仓93673手，日减持2108手。基本面看，8月国内精炼锌产量低于预期水平，此外目前国内社会库存表现平稳，未见继续累库的迹象，加之国庆及后续消费复苏的预期下，令锌价稳步走升。但技术面看，短期锌价触及日线级别超买水平，虽然仍有上升空间，但谨慎短期回落。另外，美联储利率决议下周将至，因8月美国通胀数据高于前值及预期，美联储暂停加息概率下降。沪锌主力合约日内支撑于21480元附近，短期支撑21000元附近。

锡

由于交易所库存继续增多，加之对头号金属消费国中国的需求担忧再次浮现，令隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现。LME期锡走势由跌转升，摆脱前日跌势震荡收阳，收盘时升幅达到1.9%，最后收报每吨26185美元。国内8月份的部分经济数据依然不如人意，新房价格、房地产投资和销售进一步下滑，引发了人们对房地产市场尚未触底的担忧。本周包括美联储在内的多家央行将会举行货币政策会议。市场人士关注央行官员的表态以及利率政策决定。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，继续收升。最后尾盘收报每吨221520元，涨幅为1340元或0.61%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格波动频繁，市场氛围偏谨慎，由于消费面仍待提升，市场仍有谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到库存增长以及需求担忧的影响，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，而镍价继续之前偏空行情，再度震荡受挫。LME期镍盘中跌幅有所收敛为0.2%，最终尾盘收盘报每吨19890美元。美联储预计将在周三的会议上维持利率不变。周四英国央行可能宣布第15次加息，将利率提高到5.5%。上周欧洲央行连续第10次将利率提高25个基点，达到创纪录的4.0%。利率高企意味着借贷成本提高，对经济增长以及商品需求不利。这也使得市场更为关注头号金属消费国中国的经济增长前景以及金属需求。国内期市，夜盘沪镍高位盘整，小幅收升。最后收报每吨161870元，涨幅为300元或0.19%。近期国内总体消费尚待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面喜忧参半，价格走势波动频繁，目前市场寄望旺季消费出现实质性提升。

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