沪镍行情大反转，发生了什么？

来源： 发布时间：2023/11/29

期货日报11月29日报道：　昨日午后，沪镍一改颓势突然拉涨，主力合约2401自12.3万元/吨飙升至12.9万元/吨以上，盘中最高涨幅达5%。截至下午收盘，沪镍报收129160元/吨，上涨3.91%，日减仓1.4万余手。

　　总的来看，沪镍昨日大涨主要受市场传言印尼镍矿定价机制或将改变的影响。方正中期期货有色与新能源金属研究中心总监杨莉娜在接受期货日报记者采访时表示，昨日午后沪镍空头平仓引发上涨。从市场消息来看，在昨日举办的印尼行业会议上，印尼和我国机构合作推出新的镍定价机制，新机制将基于印尼本土情况制订，原定价机制HPM（基于LME镍价）定价的偏差超来越大，因此印尼寻求改变，更反映印尼实际情况。

　　“据悉，印尼镍矿和NPI价格基准定于12月1日试行。新机制具体运作和实际权重等暂时还有较多不确定性，不过消息出现，代表印尼相关矿端定价机制可能发生变化，原本矿端引导的成本计价结果也可能发生变化，引发空头离场观望。”杨莉娜说。

　　除市场消息面影响外，新湖期货研究所有色金属研发总监孙匡文表示，镍价自9月份以来累计跌幅近30%，空头有一定获利回吐的需求，使得消息传出后空头大幅减仓，助推价格反弹。

　　从现货市场来看，杨莉娜告诉记者，经过近期连续下跌后，镍的市场价格已经跌至印尼矿端至电积镍生产成本线附近，行业面临较大范围亏损。

　　“总的看，当前镍市场供应过剩的格局未有发生变化。目前产业链自矿端到冶炼再到下游价格形成螺旋式下跌，成本下降使得冶炼厂仍有一定利润，因此镍价下跌尚未引发规模性减产，产量维持高增长，而消费增速放缓的情况下，供应过剩的情况仍在加剧。”孙匡文说。

　　孙匡文认为，后续沪镍供给端或继续维持高速增长，而年内消费难有改善，不锈钢等镍传统消费市场进入淡季，新能源板块消费增速放缓。因此，年内镍市场难以摆脱过剩格局，在冶炼厂无规模性减产的情况下，镍价或继续探底。

　　从短期来看，杨莉娜表示，在市场消息扰动下镍价或暂时转向休整，后续建议继续关注新机制定价下的矿端与基准差异化程度。从技术走势来看，镍价修复反弹意愿较为强烈，或自单边跌势转向阶段整理修复，建议短线以轻仓交易为主。
 

   
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