【SHMET早评】美元继续反弹 隔夜LME金属多数走低

SHMET8月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9238美元/吨，最高至9323.5美元/吨，收盘于9272美元/吨；较前交易日上涨33.5美元/吨，涨幅0.36%。沪铜主力合约收于74110元/吨，较前交易日下跌70元/吨，跌幅0.09%。宏观方面，美国8月Markit制造业PMI初值创近八个月新低，虽然美国经济表现强韧，但亦较加息前有显著下滑。市场人士预期美联储9月议息会议将大概率降息，年内或达到100基点幅度，随着9月临近在降息预期支撑下，铜价低位表现出较强支撑。基本面看，随着铜价大幅下跌后止跌以及潜在的反转预期下，铜需求较此前有显著改善，国内精炼铜社会库存维持去化，此外高温季见尾旺季复苏预期亦给予铜价支撑。技术面看，沪铜主力合约日内压力75490一线，隔夜支撑73250一线附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19705元/吨，收盘于19655元/吨；上交易日伦铝最高上探2486.5美元/吨，最低2450美元/吨。国外方面，美国就业数据及零售数据表现良好，经济衰退担忧缓解，宏观氛围回暖。基本面无明显变化，供应端，国内电解铝企业运行产能整体持稳，云南地区炼厂基本完成复产，仅剩贵州、四川等地区零星复产增量预期。需求端处在消费淡季，下游刚需备货为主，整体需求表现一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。

铅

上交易日伦铅继续回落，报收2042美元/吨，下跌28.5美元/吨，跌幅1.38%。沪期铅主力合约报收17340元/吨，较上交易日下跌60元/吨，跌幅0.34%。成交48704手，持仓54699手，日增持908手。基本面看，目前供给侧相对宽松，但旺季尚未明显启动，叠加有色板块尚未开始明确反转，导致铅价整体偏弱运行。但国内社会库存及LME铅库存持续去化，叠加货币政策预期偏强，铅价下方虽有空间，但短期或有望放缓。技术面看，沪铅主力合约关键支撑17050附近，支撑上方或维持区间态势，压力18300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2905美元/吨，收盘于2885.5美元/吨，较前交易日上涨13美元/吨，涨幅0.45%。沪期锌主力合约维持高位，报收24050元/吨，较上交易时段上涨35元/吨，涨幅0.15%。成交75015手，持仓123292手，日减持357手。锌矿加工费维持低水平，炼厂利润受损甚至亏损背景下，国内精炼锌减产规模或扩大。此外夏季临末，9月起锌的需求或随旺季来临有望上升。综合来看，货币层面流动性预期利好，原料矿端扰动精炼锌产量利好锌价，旺季来临预期利好锌价，预计锌价有望短期维持偏强走势。技术面看，沪锌主力合约强压24930附近，短期支撑23900附近。

锡

因为中国需求疲软，库存增长，美元汇率反弹，令隔夜伦敦金属市场在期铜的领跌下，普遍收挫。LME三个月期锡跌势不改，盘中跌幅为0.7%附近，最后收报每吨32365美元。随着美元汇率再次上涨，导致美元定价的金属对其他货币持有者更为昂贵。同时也有分析指出，在中国现货需求出现更有意义的回升之前，金属价格上行空间有限。房地产市场数据仍然低迷，其他类型的固定资产投资仅出现温和回升。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，小幅收挫，下方26万元一线支撑不弱。最后收报每吨263160元，跌幅为460元或0.17%。短线价格涨势再次遇阻，近期总体氛围不够活跃，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元汇率再度反弹，打压市场交易氛围，因此隔夜伦敦金属市场再度多数收挫，镍价目前跌势为继。伦敦三个月期镍跌势小幅扩大，盘中跌幅为0.2%左右，最后收报每吨16985美元。周四公布的美国第二季度GDP增长幅度上调至3%，高于之前报告的2.8%，这有助于支持美元汇率走强，使得美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家更昂贵，继续给金属价格走势带来压力。国内方面，夜盘沪期镍低开上行，震荡收阳，不过上方60日均线压制仍明显。最后收报每吨131960元，涨幅为390元或0.30%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。