【SHMET金属早评】美国7月CPI全面符合预期，阿联酋铝业重申2027年一季度全面复产

SHMET8月13日讯：

 

铜

上交易日伦铜收盘于14109.5美元/吨，跌幅0.35%。沪铜主力合约隔夜收盘于107780元/吨，跌幅0.36%。宏观方面，美国最新通胀数据与市场预期一致，美联储加息预期随之降温，市场风险偏好回升，有色金属获得支撑。基本面方面，铜精矿长期偏紧，加工费持续走低，矿山扰动事件增多，冶炼利润处于盈亏边缘，而需求端淡季刚需采购为主，美国对精炼铜关税政策仍未公布，若不加征关税，铜价可能从高位回落。短期铜价有望维持偏强状态。

铝

上交易日伦铝收盘于3313.5美元/吨，跌幅1.46%。沪铝主力合约隔夜收盘于24195元/吨，跌幅0.62%。宏观方面，美国最新通胀数据与市场预期一致，美联储加息预期随之降温，市场风险偏好回升，有色金属获得支撑。基本面方面，海外新投及复产产能持续推进，市场对远期全球铝市由紧转松的预期仍在。而海外铝库存持续下降至多年低位，为铝价下方提供较强支撑，国内电解铝产能逼近政策天花板，供应增量有限，铝锭库存延续去库，但去库动能有放缓迹象。展望来看，铝价或维持震荡运行，去库动能或放缓。

锌

上交易日伦锌收盘于3745美元/吨，涨幅0.28%。沪锌主力合约隔夜收盘于25720元/吨，涨幅0.16%。宏观方面，美联储加息预期下滑，对有色金属形成一定支撑，但地缘局势仍不稳定，风险偏好受到一定扰动。基本面方面，全球锌矿供应偏紧，国内外锌精矿加工费持续低位，冶炼端存检修减产，供应端提供底部支撑；不过需求端采购积极性一般，受高温多雨天气影响维持较弱态势，市场维持供需双弱格局。展望来看，供需双弱格局下锌价料延续震荡运行。

铅

上交易日伦铅收盘于1902美元/吨，跌幅0.05%。沪铅主力合约隔夜收盘于15965元/吨，涨幅0.57%。宏观方面，美国通胀数据与市场预期一致，市场对美联储加息的预期有所降温，全球风险偏好随之修复，对有色金属形成一定支撑。国内货币政策执行报告继续强调逆周期调节，释放出下半年货币政策工具有望适时调整的信号，市场对宽松政策的期待升温。不过中东局势仍不稳定，物价存在较大波动，地缘风险仍需警惕。展望来看，宏观宽松预期升温对铅价形成支撑。

镍

美国7月CPI数据全面符合预期，核心通胀同比回落，市场对美联储9月加息预期进一步降温；国内央行二季度货币政策报告强调逆周期调节，市场对降准降息预期升温，宏观情绪改善带来部分提振，镍价小幅收升，但总体走势处于震荡之中，短线并无明确方向指引。伦敦三个月期镍最后收报每吨16910美元，尾盘涨幅维持在0.5%附近。另外近期公布的经济数据亦喜忧参半，基本金属行情多表现震荡，同时也不排除有短期回调的风险。国内方面，夜盘沪期镍高开下行，小幅收升，上方13万元一线阻力不小。最后收报每吨128760元，涨幅为230元或0.18%。短线宏观政策因素影响价格趋势，盘面行情随之震荡，近期市况表现依旧总体偏淡，淡季之后消费会否出现好转尚待观察。

锡

美国7月CPI同比3.4%符合预期，核心CPI同比2.5%，通胀温和令美联储9月加息预期进一步降温，但美国财政赤字大幅扩大，美元指数波动压制有色金属，宏观多空交织，市场风险偏好依旧不稳，拖累隔夜部分金属品种震荡受挫，锡价涨势亦未能延续。LME三个月期锡盘中小幅下跌0.3%附近，尾盘最后收报每吨55745美元，此前曾一度创下了两个月以来高点。一些基金利用金属价格与美元的负相关关系，根据计算机模型发出的信号进行买卖。投资者依旧多关注绿色转型、电气化及人工智能行业将对金属额外需求带来的提振，及结构性因素提供的支撑。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡受挫，回吐日盘涨幅，上方受到43万元一线阻碍。最后收报每吨426910元，跌幅1860元或0.43%。接连上行后行情表现震荡，关注现市心态和实际消费面表现，以及宏观消息是否继续影响价格趋势。