【SHMET早评】隔夜市场美元走强 LME金属涨跌互现

SHMET10月8日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9980美元/吨，最高至10015美元/吨，收盘于9952.5美元/吨；较前交易日下跌3.5美元/吨，跌幅0.04%。宏观方面，美国二季度GDP季度终值公布值符合并小超市场预期，PCE物价指数相对平稳。美国非农就业人数优于市场预期。近期公布数据显示，经济韧性，物价稳定，就业市场略好，使得衰退预期大幅降温且降息预期再升温。另外中国释放地产等利好消息进一步提振铜价。基本面看，九月国内精炼铜产量环比预期下降，同时社会库存持续数周下降，金九当月国内精炼铜社会库存几近拦腰式减少，令投资者对需求向好信心上升。技术面看，本轮涨势未完，短期指标逐现超买迹象，需谨慎隔夜获利可能导致的冲高回落风险，但中期仍以下跌看涨为主。沪铜主连隔夜支撑76900附近。

铝

上交易日伦铝最高上探2669美元/吨，最低2641.5美元/吨。宏观面，中国继续推出一系列刺激政策，市场情绪乐观。美国第二季度实际GDP年化季率终值 3%，预期3%，前值3.00%。供应方面，目前进口窗口维持关闭，电解铝炼厂运行产能暂无较大变化。需求方面，下游加工企业开工率继续小幅上移，下游备货情绪浓郁需求表现有所提升。库存方面，铝锭社会库存继续小幅去库，对铝价底部形成一定支撑。短期铝价或延续震荡偏强走势。

铅

上交易日伦铅维持震荡偏强走势，报收2153美元/吨，上涨3美元/吨，涨幅0.14%。整体来看，受宏观整体提振有色板块整体较强，铅价亦获益上涨。基本面看，虽然节前下游备库基本以刚需为主，整体弱于去年同期，但社库维持减少状态，叠加国内旧换新政策加码均利好铅价。综合看，近期宏观政策出台令有色金属下方支撑巩固提振铅价，另外去库及消费端利好加持下，预计铅价有望低位维稳。技术面看，沪铅主力合约短期支撑16790元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3189美元/吨，收盘于3180美元/吨，较前交易日上涨9.5美元/吨，涨幅0.3%。宏观面，随着欧美国家步入降息周期，近期中国宽松政策以及地产等利好密集释放令看涨情绪进一步升温。同时美国二季度GDP优于预期水平，PCE指数亦未见上升，经济软着陆以及再降息押注增加。虽然宏观利好较强，但基本面缺相对偏弱，虽然生产端原料干扰令产量暂难显增，但随着锌价走高下游消费同样受制，虽然社会库存维持减少状态，但相较八月中旬以来锌价持续上涨后，去库幅度也有所变小。综合看宏观利好或令锌价维持区间强态，短期或面临25930一线压力考验，若去库可以维持，则价格有望突破区间压力并继续上行。

锡

隔夜美元汇率走强，拖累个别金属品种震荡收挫，不过由于中国将在周二举行有关经济刺激措施的政策简报发布会，市场对需求前景改善的预期仍带来一定支撑，其他多数品种震荡收升。LME三个月期锡小幅收阳，盘中升幅在0.6%附近，最后收报每吨34075美元。中国发改委(NDRC)的五名官员周二将举行新闻发布会。中国上个月宣布了自2020年以来最大规模的经济刺激措施，提振了工业金属走高。对此有分析指出，此次的发布会表明中国希望表明刺激措施是认真的。无论如何，需求在以温和速度增长，基础金属的供应面普遍紧张。国内方面，夜盘沪期锡因国庆长假休市一周，今日重新开市。价格趋势回升，近期氛围表现尚可，也有谨慎者观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于市场等待周二中国经济新闻发布会，隔夜伦敦金属市场走势涨多跌少，而镍价几乎没有变化。伦敦三个月期镍最后收报每吨17990美元。目前来看，镍价受到空头回补的支持，此外Ambatovy在马达加斯加的镍业务中断，也带来支撑。据Ambatovy大股东住友公司7月表示，该公司在第二季度生产了约8000吨镍，预计截至3月31日的年度产量为35000吨。同时在强风破坏了当地电网后，淡水河谷在巴西的OncaPuma镍厂经营中断。如果生产长期中断，可能会收紧镍供应并缩小预期的供应过剩量。国内方面，夜盘沪期镍因国庆长假休市一周，今日重新开市。近期国内消费表现一般，价格走升用家采购减缓；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。