【SHMET早评】隔夜LME金属普遍收跌 唯伦铜小幅上涨

SHMET10月31日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9560美元/吨，最高至9589美元/吨，收盘于9559美元/吨；较前交易日上涨9美元/吨，涨幅0.09%。宏观方面，欧元区10月制造业PMI初值，虽高于市场预期但整体依旧萎靡，市场对加大降息力度的预期升温。美国10月制造业指数高于前值，虽然有所改善但整体偏弱。在美联储政策话锋由去通胀转成同时稳经济背景下，对于降息和经济稳或增条件整体利好铜价。基本面看，传统旺季已见尾，国内精炼铜社会库存由去库变成小幅累库，基本面利好支撑逐步消散或令铜价短期承压。技术面看，沪铜主力合约隔夜支撑75980附近，短期压力77770附近，目前震荡偏弱为主。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20835元/吨，收盘于20730元/吨；上交易日伦铝最高上探2677.5美元/吨，最低2612.5美元/吨。宏观面，美国10月Markit制造业PMI录得47.8，略高于前值的47.3，萎缩程度改善，产出指数回升至48.8见企稳迹象。基本面变化不大，供需表现较平衡。供应方面，国内电解铝运行产能企稳小增，云南电力供给较为充足，减产预期减弱，西北、西南及华北地区电解铝产能增量稳步启动。需求方面，铝下游加工企业开工率小幅上涨，需求表现尚可。库存方面，铝锭社库延续去库状态，短期铝价或延续高位态势。

铅

上交易日伦铅区间下跌，报收2004美元/吨，下跌4.5美元/吨，跌幅0.22%。沪期铅主力合约报收16705元/吨，较上交易日上涨70元/吨，涨幅0.42%。成交21368手，持仓44085手，日增持167手。整体来看，铅基本面无新增供需矛盾，地区环保对再生铅生产未造成明显影响，而炼厂复产继续增加，市场供应同步增长。随着铅价在低位持续整理，低价对于需求虽有所提振，但整体效果相对有限，社会库存去幅较小，预计铅价短期或维持偏弱状态。技术面看，沪铅主力合约关键压力17100附近，支撑16450附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3138美元/吨，收盘于3087美元/吨，较前交易日下跌40美元/吨，跌幅1.28%。沪期锌主力合约高位调整，报收24985元/吨，较上交易时段下跌85元/吨，跌幅0.34%。成交73547手，持仓115184手，日增持1842手。宏观方面，美国Markit制造业PMI疲软，叠加续请失业金人数增加令美指承压，锌价受益上涨。基本面看，澳大利亚Century锌矿停工预计11月上旬恢复，国内一家矿企近期停产，复工时间未定。受矿端干扰影响，国内需求增加，海外供应紧张度升级，部分锌炼厂传出可能减产的消息，令市场担忧情绪上升。随着锌价快速拉伸，下游企业畏高价格，导致需求进一步下降，国内社会库存本月持续累库。整体来看，上游干扰短期或难改变，但高价同时抑制需求，预计锌价或震荡偏强运行。技术面看，沪锌主力合约支撑24490附近，压力25920附近。

锡

隔夜伦敦市场美元疲软带来支持，不过市场总体观望气氛浓厚，交易员在紧张等待下周美国总统大选的结果，而基本金属走势跌多涨少，锡价再度小幅收跌。LME三个月期锡继续下行，盘中跌幅达为0.4%附近，最后收报每吨30930美元。周三美元走弱，使得美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。随着有媒体报道中国人大常委会将于下周考虑一项大规模的财政刺激计划，有分析指出将站在对中国需求前景持乐观态度的阵营，认为基本金属可能出现超卖。国内方面，夜盘沪期锡低开弱势震荡，上方255000元一线阻碍不弱。最后收报每吨252860元，跌幅为2570元或1.01%。走势震荡，总体氛围尚可，一些谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

虽然美元走低支撑部分金属品种震荡收升，但是目前市场观望心态占据上风，隔夜伦敦金属市场多数品种继续收挫，镍价已经连续第13个交易日收跌。伦敦三个月期镍最后收报每吨15805美元，为9月11日以来的最低价格，而盘中跌势小幅扩张，跌幅为0.4%附近。近期美国大选是人们关注的焦点，没有人愿意在大选之前大举入市。与此同时，媒体报道中国人大常委会将于下周考虑一项大规模的财政刺激计划。迄今为止这一消息还没有对金属价格产生影响，但是这表明中国认识到存在问题并正在采取措施。国内方面，夜盘沪期镍震荡下行，跌势扩大。最后收报每吨123560元，跌幅为820元或0.66%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。