上海金属网2月2日铜 铝早报

来源： 发布时间：2026/2/2

铜

　　上交易日伦铜开盘于13496美元/吨，最高至13590美元/吨，收盘于13070.5元/吨，较前交易时段下跌634.5元/吨，跌幅4.63%。宏观层面，地缘政治、货币信用与全球资产轮动共同主导了铜价的史诗级波动。市场情绪在极度乐观与谨慎避险间快速切换：地缘局势紧张与对美元信用的担忧持续发酵，加速了“去美元化”交易，贵金属暴涨的外溢效应强力拉动铜铝等商品。而沃十当选美联储主席的概率快速上升，引发美元和美债利率上升，前期多头集中获利了结，从而导致贵金属、美股等风险资产的快速回调，所有基本金属均录得跌幅。基本面看，矿端故事依然存在，南方铜业（Southern Copper）预计未来两年产量因矿石品位下降而下滑。同时，L-C价差表征的美国对进口铜加征关税的预期大幅减弱，此前因此累积的库存可能重新评估。全球显性库存维持在百万吨量级的高位。综合而言，铜当下作为一种“金属货币”的金融属性被交易到极致，其价格波动已与黄金、美元指数及全球股市高度同步。投资者需警惕，在基本面无法跟进的情况下，由纯粹金融属性驱动的价格波动风险极高，操作上应以轻仓和严格风控为主。

　　铝

　　上周五夜盘沪铝主力合约最高上探24720元/吨，收盘于24600元/吨。上交易日伦铝最高上探3241美元/吨，最低3057美元/吨。从基本面来看，供应端维持平稳，但需求呈现季节性趋弱。下游铝加工企业整体开工率小幅回落，叠价高价拖累，部分下游选择提前减产放假。库存方面，国内电解铝社会库存继续累积，主要消费地库存已升至80万吨，较上周增加3.2万吨；LME库存下降1.15万吨至49.8万吨，海外库存结构前端Contango小幅扩大。现货市场成交依旧清淡，高铝价持续抑制采购意愿，下游成交拿货仅刚需采买，成交较差。短期单边博弈加剧，受基本面影响有限，后续需重点关注宏观政策动向及资金变动情况。

　　






   免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！

返回>>