上海金属网9月15日铅 锌早报

　铅

　　上交易日伦铅收盘于1880美元/吨，跌幅0.66%。沪铅主力合约隔夜收盘于15840元/吨，跌幅0.75%。美国8月CPI同比涨3.4%、核心CPI环比0.3%略超预期，9月加息概率升至90%，美债收益率逼近5%，全球风险偏好承压。国内8月PPI同比3.8%由降转涨，主受输入性因素驱动，内需修复仍待观察。产业面，国产AI智能找矿系统发布，可支撑铅锌等矿产预测评价，长期利于原料保障。当前原生铅炼厂检修与复产并存，再生铅利润好转后开工提升，进口低价铅持续流入，供应端多空交织。下游蓄企开工小幅抬升，但终端消费未见明显好转，锂电池替代持续，铅元素过剩格局难改。社会库存及上期所仓单增减两弱，保持平稳。整体上看，宏观情绪转弱叠加再生供应恢复与进口增量，预计铅价维持低位偏弱运行，沪铅关注万六关口附近。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3804.5美元/吨，跌幅1.53%。沪锌主力合约隔夜收盘于26190元/吨，跌幅1.17%。美国8月CPI同比3.4%核心CPI环比0.3%超预期，9月加息概率升至90%，全球利率中枢面临上修，有色板块整体承压。产业端锌精矿加工费跌至历史低位负值区间，冶炼厂亏损扩大检修增多，LME库存维持年内中低位水平，国内社会库存延续去化但高价抑制下游采购，镀锌锌合金消费偏弱仅刚需补库。厄尔尼诺扰动秘鲁锌矿发运但影响多为脉冲式，矿端偏紧格局未改。沪锌受宏观情绪拖累回调，但成本支撑与出口窗口打开限制深跌空间，短期高位震荡，关注LME月差及国内库存变化。








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