上海金属网9月22日铜 铝早报

铜

　　目前伦铜保持区间强走势。隔夜伦铜收盘于14664.5美元/吨，涨幅0.7%。沪铜主力合约隔夜收盘于110700元/吨，涨幅0.67%。宏观方面，美联储议息会议靴子落地，叠加原油价格回落，有色板块情绪整体回暖。白宫对精炼铜关税迟迟未作决定，新一轮投机买盘随之入场。基本面方面，铜精矿紧缺格局延续，加工费TC持续下行，维持近5年同期最低位，叠加硫酸价格回落，国内冶炼厂利润持续承压、冶炼产量环比回落；精废价差高企令精铜杆需求继续承压。整体看，铜精矿紧缺与冶炼利润承压的局面短期难以扭转，LME可用库存下降、现货升水扩大显示供应趋紧，对铜价构成支撑；国庆节前补库与处于高位的洋山溢价反映进口需求仍有韧性，但精废价差高企压制精铜杆需求。宏观情绪虽有所回暖，但精炼铜关税决定仍不明朗，叠加美元走势、铜冶炼产量与下游需求等变量，短期铜价或维持区间波动。

　　铝

　　隔夜收盘伦铝收于3263美元/吨，跌幅1.12%。沪铝主力合约隔夜收盘于24195元/吨，跌幅0.45%。宏观方面，美联储加息靴子落地，油价自高位回调，宏观层面压力或有缓解。基本面方面，国内下游型材、线缆、板带箔的开工率不同程度企稳回升，“金九银十”季节性旺季或在逐渐启动。库存方面，最新国内主流消费地电解铝锭库存环比继续去化，社会库存去库趋势延续，需关注下游旺季主动补库以及佛山地区现货升水的变化。传统旺季叠加低库存去库存，产业层面对铝价的支撑仍存。综合来看，宏观压力边际缓解，叠加国内电解铝锭社会库存与海外伦铝库存同步去化，产业端对铝价的支撑仍存；但旺季成色仍需下游主动补库与佛山地区现货升水变化验证，短期铝价或以震荡为主。

　　






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