上海金属网9月23日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-09-23 09:26分类：行情分析
铜
上交易日伦铜收盘于14783美元/吨，涨幅0.81%。沪铜主力合约隔夜收盘于111610元/吨，涨幅0.35%。宏观方面，美元走强对铜价形成压制，昨日美指重回100关口，令以美元计价的大宗商品对海外买家更为昂贵，并引发获利抛售压力。白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税，官员担忧关税可能推高制造商成本，相关不确定性继续扰动市场情绪。美联储官员穆萨莱姆提示，若无进一步政策限制，通胀在 18 个月后仍有可能大幅高于 2% 的目标，利率可能需要进一步上升以抑制通胀，宏观端维持偏紧预期。基本面方面，供应端延续偏紧，市场认为中国现货市场供应趋紧对铜价形成支撑，库存下降、季节性补库需求及现货供应受限等因素，一定程度上抵消了美元走强与关税不确定性带来的压力；自6月初以来上海期货交易所注册仓库铜库存上海期货交易所注册仓库中的铜库存已下降了70%。原料端铜精矿紧缺格局不断加剧，铜精矿加工费持续下跌并维持近5年同期最低位，精废价差维持极高水平使精铜杆需求继续承压。加工费下行叠加硫酸价格延续回落，冶炼厂利润被持续压缩，部分产能受到影响。下游方面，电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销及地产负增长，家电排产下降，终端需求表现偏弱。展望来看，供应端偏紧格局短期仍提供支撑，但美元走强、关税不确定性与下游需求偏弱构成制约，多空交织下短期铜价或延续高位震荡，方向仍待观察；需重点关注美铜关税决定，以及美元、冶炼产量和下游需求的变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3259美元/吨，跌幅0.12%。沪铝主力合约隔夜收盘于24245元/吨，涨幅0.02%。宏观方面，美联储官员持续释放偏鹰信号，穆萨莱姆表示若缺乏进一步的政策限制，通胀在 18 个月后仍有可能大幅高于 2% 的目标，并主张以“提前且逐步”的节奏加息来抑制需求和供应两端的通胀压力。加息靴子落地后，近期多位官员强调高通胀的持续性，美联储或仍有至少 1 次的加息，中期宏观层面对铝价仍构成压制。基本面方面，国内下游型材、线缆、板带箔开工率均不同程度企稳回升，“金九银十”季节性旺季或逐渐启动，产业支撑仍在。海外伦铝去库同步延续，截止昨日 LME 铝库存为 24.2 万吨，库存延续去化态势。展望来看，美联储加息预期与高通胀持续性仍构成中期压制，国内季节性旺季启动与海外伦铝去库则提供下方支撑，多空因素交织下铝价短期或延续震荡整理，方向仍有待观察。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜收盘于14783美元/吨，涨幅0.81%。沪铜主力合约隔夜收盘于111610元/吨，涨幅0.35%。宏观方面，美元走强对铜价形成压制，昨日美指重回100关口，令以美元计价的大宗商品对海外买家更为昂贵，并引发获利抛售压力。白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税，官员担忧关税可能推高制造商成本，相关不确定性继续扰动市场情绪。美联储官员穆萨莱姆提示，若无进一步政策限制，通胀在 18 个月后仍有可能大幅高于 2% 的目标，利率可能需要进一步上升以抑制通胀，宏观端维持偏紧预期。基本面方面，供应端延续偏紧，市场认为中国现货市场供应趋紧对铜价形成支撑，库存下降、季节性补库需求及现货供应受限等因素，一定程度上抵消了美元走强与关税不确定性带来的压力；自6月初以来上海期货交易所注册仓库铜库存上海期货交易所注册仓库中的铜库存已下降了70%。原料端铜精矿紧缺格局不断加剧，铜精矿加工费持续下跌并维持近5年同期最低位，精废价差维持极高水平使精铜杆需求继续承压。加工费下行叠加硫酸价格延续回落，冶炼厂利润被持续压缩，部分产能受到影响。下游方面，电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销及地产负增长，家电排产下降，终端需求表现偏弱。展望来看，供应端偏紧格局短期仍提供支撑，但美元走强、关税不确定性与下游需求偏弱构成制约，多空交织下短期铜价或延续高位震荡，方向仍待观察；需重点关注美铜关税决定，以及美元、冶炼产量和下游需求的变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3259美元/吨，跌幅0.12%。沪铝主力合约隔夜收盘于24245元/吨，涨幅0.02%。宏观方面，美联储官员持续释放偏鹰信号，穆萨莱姆表示若缺乏进一步的政策限制，通胀在 18 个月后仍有可能大幅高于 2% 的目标，并主张以“提前且逐步”的节奏加息来抑制需求和供应两端的通胀压力。加息靴子落地后，近期多位官员强调高通胀的持续性，美联储或仍有至少 1 次的加息，中期宏观层面对铝价仍构成压制。基本面方面，国内下游型材、线缆、板带箔开工率均不同程度企稳回升，“金九银十”季节性旺季或逐渐启动，产业支撑仍在。海外伦铝去库同步延续，截止昨日 LME 铝库存为 24.2 万吨，库存延续去化态势。展望来看，美联储加息预期与高通胀持续性仍构成中期压制，国内季节性旺季启动与海外伦铝去库则提供下方支撑，多空因素交织下铝价短期或延续震荡整理，方向仍有待观察。
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