上海金属网10月9日铅 锌早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-10-09 09:08分类：行情分析
铅
上交易日伦铅收盘于1863.5美元/吨，跌幅1.48%。沪铅主力合约隔夜收盘于15885元/吨，跌幅2.04%。宏观方面，海外主要经济体货币政策总体仍偏紧。美联储会议纪要显示多数官员认为年底前再加息一次或合适，但美国9月非农就业仅增加2.9万人、低于预期的9万人、失业率升至4.2%，就业降温令市场倾向市场倾向10月按兵不动、12月再加息。基本面方面，国内虽有前期检修的矿山复产，但部分矿山因检修及控产，国产铅精矿难有增量；9月下旬进口窗口打开后进口矿或带来补充，矿端整体偏紧格局难改。10月国内再生铅冶炼厂开工率或有提升，带动含铅废料需求上升、价格或有回暖。原生铅冶炼企业检修与复产共存，再生铅复产预期增强，叠加预计10月进口铅锭仍有流入，预计10月国内铅锭供应或有明显增量。需求端，铅蓄电池国内消费订单不及预期但出口订单有所好转，内需疲软而海外仍有韧性，铅锭消费难有明显改善。伦铅库存延续去化、贴水走扩，但美元波动压制外盘上行空间，蓄电池终端预期偏弱亦限制价格上方弹性，海外低价粗铅继续冲击国内市场，铅元素过剩仍是交投核心逻辑。展望来看，原生铅检修复产与再生铅复产预期共同推动铅锭供应出现增量，进口铅锭仍有流入，而下游消费难有明显改善，叠加铅元素过剩与海外流动性偏紧的压制，短期铅价或维持震荡偏弱。
锌
上交易日伦锌收盘于3710美元/吨，跌幅1.49%。沪锌主力合约隔夜收盘于25685元/吨，跌幅2.06%。宏观方面，市场下调对美联储 10月加息的预期，美元走势与美联储加息仍是影响锌价的重要宏观变量，需持续跟踪其变化。基本面方面，供应端，国内部分锌矿停产叠加全球锌精矿扰动加剧，国产与进口加工费持续下行并处于低位，精矿供应阶段性紧张。冶炼端亦有减产，国内锌冶炼产量月度小幅下降，锌锭库存继续去库，结构性偏紧格局延续。需求端，基建投资累计增速负增长，汽车产销与地产负增长，家电排产下滑，镀锌板库存总体高位。整体供需双弱格局延续。展望来看，供应端紧张与需求端偏弱并存，美联储加息预期与矿供应扰动等多空因素交织，锌价短期或维持区间震荡，方向仍待观察，后续需关注美元、冶炼产量与下游需求的变化。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铅收盘于1863.5美元/吨，跌幅1.48%。沪铅主力合约隔夜收盘于15885元/吨，跌幅2.04%。宏观方面，海外主要经济体货币政策总体仍偏紧。美联储会议纪要显示多数官员认为年底前再加息一次或合适，但美国9月非农就业仅增加2.9万人、低于预期的9万人、失业率升至4.2%，就业降温令市场倾向市场倾向10月按兵不动、12月再加息。基本面方面，国内虽有前期检修的矿山复产，但部分矿山因检修及控产，国产铅精矿难有增量；9月下旬进口窗口打开后进口矿或带来补充，矿端整体偏紧格局难改。10月国内再生铅冶炼厂开工率或有提升，带动含铅废料需求上升、价格或有回暖。原生铅冶炼企业检修与复产共存，再生铅复产预期增强，叠加预计10月进口铅锭仍有流入，预计10月国内铅锭供应或有明显增量。需求端，铅蓄电池国内消费订单不及预期但出口订单有所好转，内需疲软而海外仍有韧性，铅锭消费难有明显改善。伦铅库存延续去化、贴水走扩，但美元波动压制外盘上行空间，蓄电池终端预期偏弱亦限制价格上方弹性，海外低价粗铅继续冲击国内市场，铅元素过剩仍是交投核心逻辑。展望来看，原生铅检修复产与再生铅复产预期共同推动铅锭供应出现增量，进口铅锭仍有流入，而下游消费难有明显改善，叠加铅元素过剩与海外流动性偏紧的压制，短期铅价或维持震荡偏弱。
锌
上交易日伦锌收盘于3710美元/吨，跌幅1.49%。沪锌主力合约隔夜收盘于25685元/吨，跌幅2.06%。宏观方面，市场下调对美联储 10月加息的预期，美元走势与美联储加息仍是影响锌价的重要宏观变量，需持续跟踪其变化。基本面方面，供应端，国内部分锌矿停产叠加全球锌精矿扰动加剧，国产与进口加工费持续下行并处于低位，精矿供应阶段性紧张。冶炼端亦有减产，国内锌冶炼产量月度小幅下降，锌锭库存继续去库，结构性偏紧格局延续。需求端，基建投资累计增速负增长，汽车产销与地产负增长，家电排产下滑，镀锌板库存总体高位。整体供需双弱格局延续。展望来看，供应端紧张与需求端偏弱并存，美联储加息预期与矿供应扰动等多空因素交织，锌价短期或维持区间震荡，方向仍待观察，后续需关注美元、冶炼产量与下游需求的变化。
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