黄金恐成“弃儿”！美银：黄金面临新的竞争 这些资产将成对冲通胀的“诱人工具”

来源： 发布时间：2022/5/17

 周一(5月16日)，黄金市场在1800美元左右找到了支撑；不过，一位市场策略师表示，随着美联储大幅加息，今年剩余时间黄金市场将面临新的竞争。

在接受Kitco新闻采访时，美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth表示，尽管通胀可能已经见顶，但有迹象表明，核心通胀将在2022年底之前保持高位，为经济和金融市场创造一个具有挑战性的环境。

在当前环境下，Haworth表示，实物资产仍是对冲通胀和市场波动的诱人工具。

他表示:“我们已经看到股市出现了严重的多重压缩，在我们看来，这意味着我们必须想办法提振现金流，而实物资产一直是我们提振现金流的关键途径。”

不过，Haworth补充说，他不认为黄金是一种有吸引力的实物资产。他说，由于美联储打算在12月前将利率上调至3%，他预计黄金价格在2022年底之前将继续表现低迷。

美联储已暗示可能在未来两次会议上各升息50个基点，而市场预期美联储可能会接下来的3次会议上各升息50个基点。

Haworth解释说，如果通货膨胀保持稳定，上升的名义利率将意味着实际利率将开始上升。

“如果我们想想过去3年，帮助金价的因素之一是负的实际利率。我们并没有看到整个曲线处于积极区域，但我们现在开始看到一些正的实际利率，这将开始抽走一部分黄金需求。寻找安全避风港的投资者现在可以在一些债券中找到。”

Haworth表示，唯一可能扭转金价当前跌势的是，美联储是否被迫停止甚至逆转其当前的货币政策计划。

不过，他补充称，即使经济放缓，也应该有足够的动力避免衰退。他说，强劲的美国劳动力市场和健康的消费者需求支撑着经济增长，尽管处于较低水平。

“经济还有运行的空间，”他说。

虽然黄金不在Haworth的投资清单上，但他表示，投资者在投资组合中加入一些大宗商品是合理的。他补充说，他看好能源板块，因为他预计石油和天然气价格将保持高位。

然而，在他的投资清单上，排在首位的是全球基础设施；美国银行财富管理增持这些资产。

“这种需求故事正在蔓延。尽管今年剩余时间全球经济增长可能放缓，但供应链放松带来的进一步重新开放可能会略微改变需求状况。”

Haworth表示，一些共同基金和ETF让投资者接触到收费公路、机场、水处理设施、手机信号塔和数据中心等全球基础设施。

“很长一段时间以来，我们一直偏向于国内，但从基础设施的角度来看，全球化似乎有一些好处，”他表示。

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