（纽约期市）美国通胀与就业数据削弱大幅降息预期，黄金承压回落

来源： 发布时间：2025/8/15

　　纽约8月14日消息：周四黄金期货下跌，因美国7月生产者价格指数（PPI）升幅高于预期，同时失业救济申请人数下降，带动美元与美债收益率回升，削弱了市场对美联储9月大幅降息的预期。

　　截至收盘，黄金期货下跌23.5到25.6美元不等，其中成交最活跃的2025年12月黄金期下跌25.1美元或0.74%,收报每盎司3,383.2美元，为7月31日以来最低价。

　　基准黄金的交易区间位于3375.5美元到3423.8美元。

　　2025年9月白银期货下跌0.533美元或1.38%，报每盎司38.069美元。

　　美国劳工部报告称，美国7月份生产者价格指数（PPI）同比上涨3.3%，远超市场预期的2.5%，这表明通胀压力依然存在。与此同时，当周初请失业金人数降至22.4万，低于预期的22.8万，显示劳动力市场依然稳健。

　　这些数据促使美元指数从两周多来的低点上涨0.5%，使得以美元计价的黄金对非美元买家而言更显昂贵。基准10年期国债收益率也从一周低点回升，使得持有非计息黄金的机会成本上升。

　　市场对美联储降息的预期也因此发生变化。尽管此前市场对9月降息抱有较高期望，但最新的强劲数据几乎排除了降息50个基点的可能性。现在交易员们倾向于认为美联储将在9月和10月各降息25个基点。美联储旧金山分行行长玛丽?戴利也公开反对9月大幅降息。

　　盛宝银行大宗商品策略主管汉森指出，PPI数据强于预期的，或将推高7月核心PCE通胀，令美联储在降息上更为谨慎。不过他强调这并未改变对黄金的长期看涨立场，美联储终将面临在抑制通胀与支撑经济之间的抉择。

　　CRU分析师基里连科则认为，黄金走势仍在盘整，等待新的催化因素，利率下调将是重启涨势的关键。他预计金价将在年底或明年初重测3,500美元的历史高位。

　　整体来看，短期美国经济数据的强劲表现压制了黄金的避险买盘，但中长期低利率环境预期仍为金价提供支撑。

　　本月迄今黄金期货（近期合约)上涨1.28%，今年迄今上涨26.85%,周四收盘价比去年同期上涨35.96%。今年黄金多次创出历史新高，因为央行强劲购买、地缘政治不确定性和货币政策宽松推动这种避险资产大放异彩。

　　周四，黄金期货基准合约的成交量为162,641手，上一交易日135,846手；空盘量331,552手，上一交易日333,707手。

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