摩根大通CEO戴蒙：黄金有望涨至1万美元，通胀与资产泡沫重塑投资逻辑

来源： 发布时间：2025/10/17

　　外媒10月16日消息：摩根大通首席执行官杰米·戴蒙近日罕见地对黄金发出看涨言论，认为在当前高估值与通胀风险并存的宏观环境下，金价“完全可能飙升至5,000美元甚至10,000美元”。

　　他在华盛顿举行的《财富》“全球最具影响力女性”会议上表示，尽管黄金持有成本高达4%，但在此类环境中，将黄金纳入投资组合“是他一生中少数几次合理的选择”。

　　戴蒙的言论尤其引人注目，因为他一向以务实的银行家形象著称，而非黄金多头。他指出，目前几乎所有资产类别的估值都偏高，金融市场正处在一个“不确定与过度乐观并存的阶段”。在这种环境下，即便黄金不产生收益，其“避险与保值”功能也显得格外重要。

　　摩根大通旗下多位高管也呼应了这一观点。该行资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）在8月发布的通胀展望中警告，美联储的“超前降息”策略可能重新点燃通胀压力。他预计，美联储将在今年下调联邦基金利率50个基点，明年再降75个基点，此举或导致房地产与金融资产进一步膨胀，加剧长期财政风险。凯利预期，美国CPI通胀将在2025年第四季度升至3.5%，而个人消费支出平减指数也将上行至3.3%。凯利指出，虽然美国经济仍保持增长、失业率与长期预期持平，但“被忽视的资产价格通胀”才是更大的隐患。过去六年，美国CPI上涨26%，但独栋房屋中位价上涨51%，标普500指数更翻倍增长111%。他警告称，若美联储在政治压力下继续宽松，可能“助长资产泡沫与财政赤字”。

　　摩根大通投资策略主管格蕾丝·彼得斯进一步指出，地缘与货币分散化将是未来投资成功的关键。她表示，该行维持对黄金的积极态度，预计未来12个月金价可能突破4,000美元水平，并长期看向更高。推动金价上涨的力量包括新兴市场央行持续增储、ETF投资恢复，以及首饰与科技产业的稳健需求。

　　总体来看，摩根大通的最新观点揭示出全球金融格局的变化：在利率下行、美元疲软及财政赤字扩大背景下，黄金正重新被视为核心战略资产。正如戴蒙所言，在这种环境中，持有黄金的代价可能是机会成本，但不持有黄金的风险或更高。

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