分析人士：中期关注“铂钯比”

来源： 发布时间：2026/3/18

  　昨日，国内铂钯期货市场迎来强势行情。截至收盘，铂主力合约涨幅超4%，钯主力合约涨幅超2%。盘中，钯主力合约一度涨超4%，最高触及414.70元/克，市场交投情绪显著升温。

　　齐盛期货贵金属首席分析师刘旭峰向期货日报记者表示，当前铂钯价格呈现收敛形态，短期方向尚未明朗，建议投资者暂时观望，需等待明确的突破信号，中期关注“铂钯比”。从基本面看，铂钯呈现显著分化态势。从价差角度看，当前铂钯价差处于历史偏低区间，中期有望扩大。

　　对此，新湖期货研究所贵金属研究员肖静瑜表示认同。她补充道，氢能政策的加码为铂市注入了长期利好。近日工信部等联合发布氢能综合应用试点工作的通知，明确到2030年终端用氢平均价格降至25元/千克以下，全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。

　　肖静瑜认为，若达到预期目标，氢燃料车相较于柴油车将具备一定的经济优势，这对铂需求侧会形成实质性利好，也将成为铂价格走强的重要驱动因素。而钯缺乏类似的长线叙事，基本面支撑明显弱于铂，这使得“铂钯比”走强的逻辑更为坚实。肖静瑜表示，本周四凌晨的美联储议息会议备受关注。虽然“按兵不动”基本确定，但对降息次数的预期，以及鲍威尔对通胀的评估，将成为市场焦点。

　　刘旭峰表示，中东冲突仍是短期最大的不确定性来源。若能源价格维持高位，则推升市场的通胀预期，无论是美联储利率决策的两难境地、美元指数的强势，还是资金的流出压力，都将对铂钯价格形成一定压制。

　　刘旭峰提示，铂钯属于流动性较低的品种，当宏观情绪转空时容易出现价格快速下跌，踩踏与止损盘共振可能引发价格剧烈波动。（期货日报）

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