美银调查：45%的投资者认为当前金价估值过高

来源： 发布时间：2025/5/19

    5月19日消息：在金价突破每盎司3500美元创下历史新高之后，市场情绪急转直下。美国银行（BofA）最新全球基金经理人调查，认为黄金“估值过高”的投资者比例已升至创纪录的45%，相比4月份的34%显著增加。

　　美银大宗商品部门负责人弗朗西斯科•布兰奇指出，要维持金价高于3500美元的水平，需要持续的投资热情与央行买盘支撑。当前全球黄金需求年增速为5%左右，略显疲软。

　　黄金近期的上涨主要得益于地缘政治不确定性与央行储备推动，但随着部分国家间贸易对话改善、经济数据回稳，避险买盘趋于谨慎。在这种背景下，黄金作为抗通胀与避险资产的角色正受到重新审视。

　　布兰奇特别指出，尽管去美元化趋势增强，但全球石油等大宗商品仍以美元计价，外汇波动仍为去美元交易构成壁垒，进而影响包括黄金在内的替代资产吸引力。此番“高处不胜寒”式的调整，可能预示着金价短期进入平台整理区。

　　美国银行认为，若央行购金节奏放缓，加上投资者转向股市或债市等风险资产，黄金或将面临持续抛压。对于投资者而言，这一转折点表示，黄金虽然依然是长期避险工具，但在短期价格大幅攀升后，“回归现实”的市场修正亦属自然。　　

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