贵金属遭遇多年最大单日暴跌，长期牛市根基未动摇

来源： 发布时间：2025/10/23

　　外媒10月22日消息：黄金和白银市场于10月21日经历了数年来的最剧烈单日下跌，引发了市场广泛关注。现货黄金价格当日下跌近5.5%，至每盎司4,121.50美元；现货白银跌幅更为惨烈，达7.5%，至每盎司48.37美元。尽管跌幅惊人，但分析师普遍认为这仅是长期强劲上涨趋势中的健康调整。

　　此次抛售始于伦敦市场开盘，并持续贯穿北美交易时段。道明证券的商品分析师指出，这轮调整纯粹是获利了结的结果。他们解释道，市场持仓在许多方面已达到极端水平：算法交易员不愿在更高价位买入，风险平价和波动率控制基金的杠杆率接近常识上限，宏观基金可能已满仓，央行购买力环比显著下降，而零售参与度却处于至少十年来的高位。City Index的市场分析师法瓦德·拉扎克扎达补充说，考虑到今年惊人的涨幅，此次回调实属必然。

　　盛宝银行商品策略主管奥勒·汉森认为，金价甚至可能下探至3,973美元而不改变长期上升趋势，白银则可能跌至47.80美元。

　　尽管存在短期风险，分析师们对长期前景依然乐观。汉森强调，推动黄金连续创下历史新高的基本面背景并未改变：对旧金融秩序信心的减弱导致央行持续增持，西方投资者重新青睐黄金ETF，中国家庭在房地产市场长期低迷中寻求替代品，以及对法币和西方财政管理的信任逐渐侵蚀。ActivTrades高级分析师里卡多·埃万杰利斯塔也表示，地缘政治动荡、贸易相关经济不确定性以及持续的美国政府停摆继续支撑黄金的避险吸引力，同时预期的降息也应为金价提供顺风。

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