Metals Focus展望：2026年金价上看5000美元，银价或达60美元

来源： 发布时间：2025/10/29

　　外媒10月28日消息：尽管近期金价波动剧烈，甚至失守4000美元关键支撑位，但研究公司金属聚焦（Metals Focus）在其年度贵金属投资焦点报告中预测，黄金的上涨远未结束。该公司预计，到2026年，金价将攀升至每盎司5000美元，年均价约为4560美元，较今年迄今均价高出33%；同期银价有望飙升至60美元，年均价达57美元。

　　支撑这一乐观展望的核心因素是持续的经济不确定性。分析师指出，美国贸易政策及其对全球经济的影响，将继续成为推动市场黄金情绪的关键驱动力。此外，在通胀高企的环境下，美联储进一步的宽松货币政策将降低黄金作为非生息资产的机会成本，预计零售投资者的投资需求将保持强劲。报告强调：“贸易紧张局势、通胀风险和脆弱的市场信心将维持避险需求，而财政压力和对美联储独立性的质疑将抑制美元的吸引力。”

　　该公司认为，当前投资者的黄金配置水平仍远低于2008年金融危机后的峰值，这表明中长期投资者仍有巨大的增持空间。对于白银，分析师认为工业需求在2026年仍将是重要驱动力，尽管企业正在寻找低成本替代品并试图减少用量，但许多工业应用的调整需要时间，需求不会立即减弱。同时，印度等地强劲的银条和银币投资需求将抵消部分替代损失。

　　然而，Metals Focus预计黄金在2026年的表现将超越白银，尤其是在下半年。这可能源于铜价上涨动力枯竭、高银价导致需求放缓引发东亚库存流向伦敦，或印度对银条的需求热度减退。报告还警告，全球白银供应链将继续面临挑战。受美国关税威胁影响，大量白银流入纽约金库，导致伦敦实物金属短缺，租赁利率此前曾创下历史新高，这种结构性赤字和政策不确定性可能使伦敦市场的流动性在短期内保持紧张。

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