结构性风险推动黄金牛市，分析师称金价或在2029年前触及1万美元

来源： 发布时间：2026/3/13

　　外媒3月12日消息：Capitalight Research研究主管尚特尔·希文表示，在全球债务持续攀升与地缘政治格局深刻变化的背景下，黄金价格在未来五到七年内升至每盎司1万美元已不再是“天方夜谭”。

　　她指出，如果按照近年来黄金价格的上涨趋势延续，到2029年前达到这一水平并非不可能。目前黄金的上涨动力不仅来自传统宏观因素，更源于全球金融与政治体系正在发生的“结构性板块移动”。

　　希文女士表示，近期黄金价格波动明显加剧，主要受到地缘政治风险上升的影响。例如，仅在今年2月，黄金就有12个交易日出现超过100美元的日内波动，仅有4个交易日波动幅度低于50美元。这种剧烈波动使短线投机交易难度加大，但对于长期投资者而言，上涨趋势仍然清晰。她认为，专注长期持有的投资者往往比试图捕捉短期波动的交易者更具优势。

　　她进一步表示，黄金牛市的根本动力来自全球金融体系的深层变化。自俄乌冲突爆发并引发西方对俄罗斯实施金融制裁以来，许多国家开始重新评估持有美元资产或存放在西方金融体系中的资产安全性。部分央行、政府以及高净值投资者开始减少对美元资产的依赖，转而增加黄金储备，因为黄金不存在对手方风险，也不会被金融制裁冻结。

　　此外，全球债务水平的不断攀升也限制了各国央行通过大幅加息来抑制通胀的能力。政府债务、家庭债务和房地产贷款规模已经处于高位，如果利率过高，将对经济造成巨大压力。因此，央行在货币政策上面临两难局面，这种环境往往有利于黄金等避险资产。

　　尚特尔·希文还认为，未来全球经济将长期处于地缘政治紧张与去全球化趋势之中，包括中东冲突、台海紧张局势以及各国经济阵营化趋势，都将加剧全球不确定性。她指出，在这种充满不信任的国际环境中，黄金往往成为最受欢迎的价值储存工具。

　　与此同时，由于黄金价格持续上涨，普通投资者可能越来越难以负担整盎司黄金，因此白银可能成为散户进入贵金属市场的主要选择。总体来看，她认为黄金长期牛市的结构性基础依然稳固。

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