巴西央行2025年大举增持黄金，美元储备占比降至历史新低

来源： 发布时间：2026/4/2

　　外媒4月1日消息：巴西央行3月31日发布的年度报告显示，2025年该国黄金持有量实现翻倍，黄金在其外汇储备中的占比从2024年的3.55%跃升至7.19%，成为仅次于美元的第二大储备资产。这是自2016年该系列数据发布以来的最高水平，黄金占比自2016年的0.7%已增长超过十倍。与此同时，美元资产占比从78.45%降至72.00%，创下历史最低纪录。

　　巴西此举并非孤例。报告指出，在全球市场波动加剧的背景下，黄金作为避险资产的吸引力持续上升，芬兰、土耳其、中国等国去年均在高位继续增持黄金。巴西央行在报告中表示，2025年储备管理更加多元化，增加了对黄金的配置，尽管黄金价格在年内也表现出更大的波动性。

　　在投资回报方面，拉丁美洲最大经济体的总储备回报率去年达到9.18%，截至12月31日，储备持有量增至3582.3亿美元。巴西政策制定者将收益增长主要归因于投资表现改善，其中利息收入是主要驱动因素，汇率变动的影响次之。报告解释称，2025年美国主权收益率曲线的短端出现显著下行——这与国际储备最相关的期限——收益率下降带来了按市值计算的利息收益，使回报超越了票息收益。此外，美元相对于其他储备货币的贬值也对整体回报产生了积极贡献。

　　分析人士认为，巴西央行大幅增持黄金、减持美元的资产配置调整，反映了全球主要经济体外汇储备管理策略的结构性转变。在美元信用面临挑战、地缘政治风险升温的背景下，黄金正重新成为各国央行资产多元化配置的重要选项。巴西作为拉美最大经济体，其储备结构调整具有风向标意义，预计更多新兴市场国家可能效仿这一策略。

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